| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年07月05日 03:13 |
作者： |
周建春 |
| |
周建春
投资的本质是在风险控制的前提下获得绝对收益，一只基金如果能在市场较好的环境下获取较高的收益，而在弱势环境下避免重大损失，长此以往，一定能获得较高的长期回报。
就组合投资管理而言，阶段性投资策略是关键，不同的宏观经济和证券市场环境决定资产配置、行业配置和个股选择的重要性。
2010年以来，由于经济的快速复苏和通胀抬头，我国实施了一系列宏观经济调控措施，目前已初见成效。从最新的经济统计数据来看，GDP季度环比已经快速回落，而CPI可能在6月份见顶。长期来看，经济政策将在保持经济较快增长和调整经济结构二者之间相互制衡，由于短期经济的快速回落，预期下半年宏观政策较上半年将适度放松，市场可能出现反弹机会。
我们认为，今年市场的机会更多来自经济转型这一大方向带来的投资机会，以及一些主题投资带来的阶段性投资机会。今年以来，政府为了促进经济结构调整，保持经济长期发展动力，出台了一系列政策，包括汇率改革、出口退税调整、提高中低端人群收入水平以及促进新型产业发展政策等，因此我们长期看好受益于产业结构调整和经济转型的行业，重点选择估值合理、业绩增长较为确定的行业及龙头公司作为主要投资标的，并适当把握周期性行业的阶段性投资机会。
在过去近两年的基金组合管理过程中，通过不断总结投资的成功经验和失败教训，深深感到投资业绩的稳定需要一致性的投资行为。我们将坚持既有的投资风格，把风险控制和绝对收益放在首位，加强自下而上的选股能力，进一步提高基金管理水平。
（作者为大成策略回报基金、大成积极成长基金经理）
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
