| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年06月28日 04:54 |
作者： |
杨波 |
| |
证券时报记者 杨 波
中国市场的潜力非常大，未来的机会还有很多。与股市高度相关的中国基金业是一个跳跃发展的行业，基金公司要快速成长，必须把握住行业发展的重大机遇。
“股东问我，还需要什么资源？我的回答是，我们最需要的是时间。”汇丰晋信基金公司总经理李选进微笑着说，“基金公司需要时间长大，投资者也需要时间成熟。”
李选进看上去很年轻，干净、斯文，说话很温和，口音中并不容易分辨出他有港台生活、工作经历。
早在1997年，李选进就开始关注中国基金业，当时李选进作为海外专家，参加了证监会组织的一次关于基金的培训。2002年至2003年，李选进以外方顾问的身份，参与了国内首批合资基金公司的谈判筹建工作。2005年，李选进举家迁居上海，参与主持汇丰晋信的筹建。
对于汇丰晋信过去四年多的发展，李选进表示自己基本上还是满意的，“我们的第一个五年规划是打好基础，稳步发展，组建一个合适的团队。从现在来看，我们基本上达到了当初的目标：汇丰晋信建立了较好的品牌形象、讲求互动的企业文化，打造了一支有战斗力的团队，也获得了良好的投资业绩。”
李选进最得意也最满意的是，汇丰晋信相对稳定的团队，“比尔·盖茨说过，我不需要做全世界最聪明的人，只要把全世界最聪明的人聚在一起做事就好了，你拥有最优秀的团队，肯定能成就最优秀的公司。”
但在今日浮躁的基金业，要保持稳定的团队并不容易，因此，李选进特别强调团队的互动，以加强公司的凝聚力。公司会从多个角度加强跟员工的互动：中层跟员工定时谈话，保持沟通的顺畅；每年进行一次员工满意度调查，并对调查结果进行深度研究。
与另外几位曾经活跃在中国基金业的台湾精英相似，李选进注重营销，汇丰晋信也建立了一定的品牌形象。
不过，汇丰晋信与大多数合资基金公司都面临着同一个问题——规模成长较慢，对此，李选进有自己的想法：“公司的成长当然重要，但不能建立在让投资者、股东冒更大风险的基础上。”他表示，汇丰晋信在践行着稳健成长的理念，在2007年，公司是业内少数几家没有做大比例分红、拆分的公司之一，放弃了那一场基金业发展的盛宴。“当时，对于汇丰晋信来说，是很艰难的选择。一边是唾手可得的基金规模增长，一边是风险比较高的市场，但有一些原则必须要坚持。”
对于未来，李选晋非常乐观，“中国市场的潜力非常大，未来的机会还有很多。”
李选进深知，与股市高度相关的中国基金业是一个跳跃发展的行业，基金公司要快速成长，必须把握住行业发展的重大机遇。“亚洲前几名的资产管理公司都是把握住了美国上世纪70年代末的行情，快速崛起；国内几家大公司，也都是在2006-2007年的大牛市中发展起来的。”
在经过前几年的高速发展之后，基金业现阶段已进入一个整固期，“这也是基金公司苦练内功，打好基础的最佳时间。”
对于李选进来说，在这一阶段，必须建立完善的产品线、持续稳定的投资业绩与良好的品牌形象。“汇丰晋信将在不断的自我完善中，等待下一个市场机会的来临。”对于未来，李选进充满期待。
精彩观点
●规模较小的公司，更需要做出自己的特色。中小基金公司需要更多资格开展更多的业务，才可能走差异化发展的道路，但目前的情况是，基金公司业务资格的获取有较高的门槛，对晚进入的、规模不大的公司不太有利。
●在海外基金公司的差异化特征非常明显，有的公司精于债券投资，有的公司精于资产配置或长于精选个股，各有各的长项，最赚钱的基金公司不是最大的基金公司，业绩前10与规模前10并不一致。
●股市天生具有波动性，亚洲前几名的资产管理公司都是把握住了美国上世纪70年代末的行情，快速崛起；国内几家大公司，也都是在2006-2007年的大牛市中发展起来的。
●要在牛市抓住机会，需要在三个方面作好充分准备：一是要有丰富的产品线；二是投资业绩要非常优秀；第三是品牌，包括产品业绩、客户服务、稳健经营、合法合规等综合因素。在目前的阶段，基金投资者最关注的还是基金的业绩。
●基金业发展速度放慢一点并非坏事。基金公司需要时间长大、从业人员需要时间积累经验、投资者需要时间成熟。在高速发展之后，基金业应该要有一段时间盘整休息。
规模较小的公司更需要表现特色
业务资格不全不利中小公司发展
记者：作为一家规模相对不大的公司，汇丰晋信向前发展的优势是什么，劣势又是什么？怎么样才能突破目前的局面？
李选进：公司的优势是品牌与团队，股东山西信托与汇丰强大的品牌，还有稳定优良的团队。
劣势还是在于业务资格不全，我们正在积极争取更多的业务资格。业务资格的获取有较高的门槛，对晚进入的、规模不大的公司不太有利。
在这里，有一个差异化发展的问题。在海外，基金公司的差异化特征非常明显，有的公司精于债券投资，有的公司精于资产配置或长于精选个股，各有各的长项，最赚钱的基金公司不是最大的基金公司，业绩前10与规模前10并不一致。
就国内的现状来说，大家都致力于搞规模搞业绩，没有单类产品的专家，基金公司还没有真正开始差异化发展。这与市场发展、业务资格的放开有关，规模较小的公司，可能更需要做出自己的特色，但许多业务的资格都没有，就谈不上差异化发展了。中小基金公司需要更多资格开展更多的业务，才可能走差异化发展的道路。
为什么成长较慢？
记者：有一种观点认为，合资基金公司较规范也较稳健，但成长的速度也较慢，应该怎么辩证看待这一问题？您希望汇丰晋信获得一种怎样的成长？股东方面，是否有压力？
李选进：一个公司要快速成长必须冒较大的风险，我们希望公司能够健康稳健成长，而不是建立在让投资者、股东冒更大风险的基础上。
股东的支持非常重要，有压力，但也是一种动力。我们的两大股东双方对公司的发展都有清晰的思路：朝稳步健康成长的方向，同时要尽企业的社会责任。在2007年，汇丰晋信是业内少数没有做大比例分红、拆分的公司，在股东、董事会的支持下，公司采取一个稳健成长的方法，没有参与上一轮以分红做规模的浪潮。
中国是新兴市场，投资者还不成熟，作为基金公司我们有责任帮助投资者控制风险，追求健康稳步的成长。
基金业需要时间盘整休息
记者：基金行业目前是否已进入一个整固期？要在下一个高峰期到来之时获得快速发展，从行业的层面来看，应该解决哪些问题？从公司的层面来看，要怎样炼好内功？
李选进：中国基金业发展太快，资产管理规模增长太快，持有人数量增长太快，各方面难免跟不上，自然会出现各种各样的问题。在高速发展之后，基金业的确需要时间盘整休息。
中国基金业最需要的是时间，公司发展最需要的也是时间。投资者不成熟，渠道的销售人员不成熟，行业从业人员也不成熟。
投资者应该怎样配置资产，怎样挑选基金？我们做过基金投资路线图，每个季度基金的销量同投资回报率是相反的，基金销售成了反向的指标。要让投资者懂得，买基金不应该只看业绩，看业绩也要看长期业绩，不应该太短；要让投资者学会规划投资，在不同风险收益的产品之间合理配置资产，这些概念，都需要我们帮助投资者慢慢接受。
基金公司投研人员也需要时间成长，一些较年轻的投研人员，需要不断在实践中成长。因此，基金业发展速度放慢一点并非坏事，现在的盘整是为了未来更好的发展。
在自我完善中等待市场机会
记者：一家优秀的基金公司应该具备哪些条件？您希望将汇丰晋信打造成什么样的基金公司？您的短期、中期目标是什么？长期规划是什么？
李选进：我们的第一个五年计划是打好基础，现在回过头来看，这个目标基本达到了。我们基本上达到了股东定下的目标，公司第二年已经开始获利，原来没有打算这么早获利，通常情况下，公司成立前五年应该是一个投资期。
更重要的是，我们建立了一支高效的稳定的团队，获得了较好的投资业绩，三只股票型基金业绩排名都在同类产品的前四分之一，有两只在前10%，其中一只2009年在积极配置型中排名第9，成立满一年的六只产品全部在面值以上。我们能获得良好业绩的原因：一是有很稳定的团队，二是有很明确的自下而上的投资风格。比如公司旗下2016生命周期基金，现在净值两块多，四年翻一番，这只基金的特点是，大牛市不一定跑得快，但在2008年大跌时表现非常出色，很稳健。
我们的长远目标是希望成为一个受尊敬的基金管理公司，主要是要做到以下几点：一是投资者满意，二是股东满意，三是员工满意，四是监管机构的认可；五是受到同行、竞争对手的尊敬。要做到这五点，首先要有合理的投资回报，投资业绩要在平均水平之上；股东满意需要较强的赢利能力与较好的财务状况；员工满意则需要有竞争力的薪酬，并为员工提供良好的发展机会；监管机构认可则要在合规经营、内部风险控制上做得更好，不能有违规违法行为；同行的认可更多体现在市场创新能力上，要做出被同行复制抄袭的创新。这方面我们过去在营销上做得不错。
我们的下一个五年规划是，持续保持良好的业绩，团队更成熟，产品线更完善；营销方面加强渠道建设，并继续宣传方面的创新；内控与风控方面，要继续加强。公司在不断的自我完善中，等待下一个市场机会的来临。
公司理念要与现实相结合
记者：汇丰晋信成立于上一轮熊市末期，经历了2007年的大起与2008年的大落，在不到五年的发展中，公司积累了怎样的经验与教训？
李选进：汇丰晋信2005年11月份注册，2006年5月发行第一只产品，现在有8只产品：两只生命周期基金，一只债券型基金，五只偏股型基金。
中国基金业发展的时间较短，投资者缺乏经验，短期行为大行其道，投资者教育工作需要长期持续做下去。汇丰晋信成立以来，做了很多投资者教育方面的工作，出版了一系列的书（包括汇丰晋信《十大投资金律》、《红楼理财》等）。投资者真正成熟，必须亲身经历一个完整的周期，希望太快发展是不可能的，必须有耐心。
在投资者不成熟的情况下，基金公司要尽可能帮助投资者了解风险，尽可能规避风险。另一方面，基金公司在发展方面的超前理念，也必须要结合现实，跟随投资者的步伐作一些调整。
基金投资者最关注的还是业绩
记者：在目前相对低迷的阶段，汇丰晋信计划怎么做？
李选进：基金业的发展跟股市同步，在2006、2007年的大牛市，基金持有人数量暴增，基金数量也快速增长。股市在2006年四季度到2007年三季度最火爆，基金业的跳跃式增长也在这个时期。
股市天生具有波动性，基金公司要快速成长，必须抓住市场快速成长的机会。目前的整固期，正是我们苦练内功的好时间，要想在下一轮机会来临时抓住机会，需要在三个方面做好充分准备：一是要有丰富的产品线；二是投资业绩要非常优秀；第三是品牌，包括产品业绩、客户服务、稳健经营、合法合规等综合因素。在目前的阶段，基金投资者最关注的还是基金的业绩。
独立第三方发展壮大的机会不大
中国市场跟亚洲和欧洲等国不一样，幅员很广阔，财富很分散，比较像印度、美国，建立网点建立队伍需要很大投资，独立的第三方资金实力较弱，发展起来的机会不大。
记者：目前，基金公司管理费被银行分成提走了相当一部分，大公司还稍有谈判能力，小公司只能恶性循环。这种过于依赖银行的局面能否改变？
李选进：渠道的问题，短期内无法改变。
中国市场跟亚洲和欧洲等国不一样，幅员很广阔，财富很分散，比较像印度、美国，建立网点建立队伍需要很大投资，独立的第三方资金实力较弱，发展起来的机会不大。
比较有希望的是券商、外资银行与股份制银行。在美国，卖基金卖得最好的是券商，券商的力量不容忽视，券商有上百个网点，基金销售只是附加的业务，并不会增加多少额外的成本。现在券商的问题是体制问题，经纪业务还是老模式，如果经纪业务进行调整，这一部分潜力就可能被激发出发。
外资银行的网点虽然不多，但在一些特定的市场比如理财市场上比较有竞争力，如果他们介入，势必会激发股份制银行去抢这部分业务，股份制银行机制灵活，有上千人的销售队伍，虽然不至于撼动四大行的地位，但还是可以分一杯羹。
要解决基金销售问题，可以从两方面着手：一是鼓励券商在经纪业务上创新；二是把这部分业务放开给外资银行，引入有竞争力的对手，以激发股份制银行的战斗力。再加上第三方销售，这三部分力量加起来，也许可以在一定程度上改变目前的基金销售格局。
团队是基金公司的核心竞争力
记者：您认为基金公司的核心竞争力是什么？如何构建自己的核心竞争力？
李选进：基金公司的核心竞争力，应该说是投资与营销，但这是一个结果。汇丰晋信的核心竞争力是团队与品牌，这是我们公司最宝贵的资产。
汇丰晋信的理念是团队协作、创新、专业、客户为先。之所以把团队放在第一，就在于无论产品创新、投资业绩都离不开团队，在财务报表上没有体现出来的人的价值，才是基金公司的核心价值。
汇丰晋信的人员非常稳定，前50个工号是最老的一批员工，其中有超过一半留在公司，主要岗位的员工仍然留在部门，投资团队非常稳定，投资总监、基金经理、研究员流动性都很低，可以说是最稳定的团队之一。
记者：在公司管理方面，汇丰晋信有什么特别之处？
李选进：汇丰晋信的公司文化强调开放透明，尊重每一位员工，并且有相应的制度安排，以提高团队的向心力。举个例子来说，我们每年都会请第三方机构来做员工满意度调查，请员工对公司在管理策略、员工福利、绩效管理、部门沟通等方面进行打分。为了保持真实性，调查是匿名进行的，我们会对调查结果进行分析，提对一些有针对性的问题，再每个部门请一个员工来讨论。
该机构为很多企业做同类调查，他们会把我们今年的调查结果跟过去几年作一个比较，也会跟同业比、跨行业比，汇丰晋信的员工满意度都在平均水平以上，而且过去两年每年都有所提升。
另外，我们也会加强工作上技术上的培训，包括一些其它方面的培训，创造一个良好的团队合作的环境。
比尔·盖茨说过，我不需要做全世界最聪明的人，只要把全世界最聪明的人聚在一起做事就好了，你拥有最优秀的团队，肯定能成就最优秀的公司。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
