| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年04月10日 03:11 |
作者： |
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公司专业从事以连铸EMS设备为核心的工业磁力应用设备的研发、生产、销售与服务，90%以上的产品销售集中在钢铁行业。营业收入的增长高度依赖钢铁行业，尤其是国内钢铁行业发展。公司主导产品是一种改善钢材品质、扩大连铸钢种、提高连铸成材率和生产效率的关键设备，与钢铁产业结构调整、技术升级加快的发展趋势相契合。
国内在线运行的连铸EMS产品中，方/圆坯连铸EMS的市场占有率在50%左右、板坯连铸二冷区EMS成套系统市场占有率为70%左右。随着连铸EMS在线运行数量的逐年增加，未来备件和维修服务市场容量巨大。据公司不完全统计，过去3年，公司在备件、维修服务市场的市场占有率约为40%。公司在起重磁力设备的生产技术上一直处于国内领先地位，在高端产品有一定的市场占有率，公司起重磁力设备的综合市场占有率约为2%。公司2009-2011年的摊薄后每股收益将分别达到1.20、1.35 和1.55。预计公司A股上市后的合理价格区间应在48-60元之间。
蓝色光标（300058）
公司主要从事公共关系服务业务，即为企业等提供包括品牌传播、产品推广、危机管理、活动管理、数字媒体营销、企业社会责任等一体化的链条式服务。公司市场占有率位居国内公司第一。
公司公告，拟与日本电通、电通公关成立合资公关公司电通蓝标，注册资本1000万元，公司持股51%。电通是全球最大的独立广告公司，主要为日本在华企业以及部分中国本土知名企业提供服务，具有丰富的广告客户资源及全传播业务发展经验。成立合资公司有助于双方实现服务网络及客户等优势资源共享，加快公司开发国际客户特别是日系客户，提升公司竞争力，推动公司向综合性的传播集团迈进。
随着宏观经济的好转、消费市场的快速发展及企业广告营销费用的增长，加之成功上市后知名度大幅提高，公司净利润高增长可期。预计公司2010-2012年每股收益分别为0.91 元、1.27 元和1.72 元，动态市盈率为55、39 和29倍。考虑到公司现有业务保持快速增长，外延式拓展有望超预期，维持公司“增持”投资评级。
中能电气（300062）
公司是国内中压预制式电缆附件的龙头企业，也是国内最早生产中压预制式电缆附件的企业之一。公司掌握了三元乙丙橡胶（EPDM）和硅橡胶（SR）两类橡胶原材料配方的关键技术，产品竞争力较强，市场份额约为13%，在国内品牌企业中位居第一位。公司SMC箱体产品和12KV C-GIS产品在国内企业中也占据领先地位，国内市场占有率分别达到7%和3%。随着公司募投产品产能的释放，公司主营产品市场占有率将逐步提升。
公司此次公开发行2000万股A股，投资于中压电缆附件及其组合设备项目、智能化免维护型环网设备(C-GIS)技术改造项目、特种纤维增强聚脂绝缘材料（SMC）及制品项目三个投资项目。项目建设期均为2年，预计达产后将新增销售收入约4.80亿元，公司盈利能力将得到明显的提高。乐观情况下，我们预计未来三年公司的EPS分别为0.58元、0.89元、1.11元，对应当前股价PE分别为64.5倍、42.0倍、33.68倍。考虑到公司优秀的成长能力，我们给予“强烈推荐”评级。
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