| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年08月03日 03:44 |
作者： |
桂浩明 |
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桂浩明
分析今年上半年各类股票型理财产品的投资效果，被动投资战胜主动投资成为现今投资市场上的一大景观。
今年的股市走势是出人意料地强劲，两市大盘保持了持续上涨的格局，并且主题投资一度大显身手。基金的半年报显示大多数基金的净值增长小于大盘涨幅。倒是指数基金，成为各种风格投资品中收益最为骄人的一族。它们这是受益于被动的指数化投资，而这又与上半年股市的运行特征及其他投资者对它的误判有着密切关系。
自下半年以来，指数化投资产品受到市场的热烈追捧，尤其指数基金获得了空前的发展，不但原有的指数基金被积极申购，规模迅速扩大，而且新的指数基金也不断迅速获批，并且在市场上热销。甚至有人说，现在的市场已经开始进入指数化投资阶段了。
如果从市场长期发展的角度来说，指数化投资的确是一个方向，而且也是有生命力的。但中国市场现在恐怕还远远没有真正进入到指数化投资可以占据主导地位的时代。指数化投资的成功，实际上是建立在一个特殊的市场环境以及特殊的投资氛围上的。
在股市仍然能够保持持续的强势上涨的情况下，这种投资方法依然是有效的，并有望获得更进一步的成功。但一旦市场出现了调整，或者是有了较大震荡，同时个股与板块行情也有所分化，那指数化投资的优势也就不复存在了。
指数化投资的关键是选择好时机，购买指数化投资产品更是要重视选时，这是现在的市场特点所决定的，大家一定要慎而有慎。
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