| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年07月24日 04:31 |
作者： |
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富昌证券研究部
为了应对全球金融危机和经济衰退，中美政府均推出了大规模的经济刺激方案，这有望转变为双方贸易与投资合作的新增长领域。作为有着广阔而紧密联系的贸易伙伴，中美两国在农业、高新技术、金融、能源以及环境等领域有广泛合作的可能性。从4月下旬开始，双方展开了包括财长、商务部长、能源部长的互访乃至元首级的会晤，预计未来将有一系列进一步的经贸合作大举措。那么，从中美经贸看，中资股下半年有哪些值得注意的结构性机会呢？
一、复苏受益行业板块
从今年2月份开始，美国新屋销量和耐用品订单量均出现了7个月来的首次增长。据上周五美国商务部公布的数据显示，美国6月份新屋开工数意外上升，其中单户型住宅开工数量创下四年来的最大升幅，这为美国住房市场已开始好转提供了更多证据。同时，白宫高官预测美国第二季度国内生产总值(GDP)数据可能好于第一季度，显示经济出现改善迹象。我们预计，美国房地产市场已经出现复苏迹象，就业和收入情况会有所好转。随着下半年美国经济复苏步伐加快以及"圣诞节订单"的影响，对来自中国的礼品和日用消费品的需求将有明显增长，加上退税政策、人民币贸易结算试点等优惠政策有效降低成本的推动，有相关生产和出口的上市公司将会受益。
二、美国医改受益行业
医疗改革是奥巴马国内政策重点之一，由于担心医疗改革增加财政赤字，且目前美国财政困难，推行医改一直面临很多困难。虽然一些美国大药厂已表示实行药品降价支持医改，但降价幅度很难一步到位，这为中国制药行业创造了发展的机遇。从2007年开始，最近几年，美国许多专利药陆续面临专利到期，这为非专利药生产带来了巨大商机，也为众多原料药厂商提供了进军美国的大好时机。
我国作为世界第二大原料药生产国，在目前的机遇面前所处的有利地位不言而喻。首先，我们具有规模优势，我国化学原料药年总产量近二分之一出口，占全球原料药贸易额的四分之一左右；其次，我们在一些药物品种上有较强的竞争力，如抗感染类药物、维生素类、解热镇痛类、糖皮质激素类以及蒿甲醚等；第三，我国的劳动力成本比较低廉，跨国公司出于成本、环保等方面的考虑，正在将原料药生产重心逐渐向我国和印度等国转移。与此同时，以美国为首的跨国公司也在不断增加从我国采购原料药的数量，而且这种势头还会长期维持下去。
因此，原料药和非专利药品出口美国有非常诱人的市场前景。加之上半年，医药板块普遍跑输大市，因而制药板块值得重点关注。
三、新能源板块
中美双方都把新能源、清洁能源作为未来经济发展的驱动力和新增长点。新能源也是世界经济发展的潮流，环保节能的需要。最近美国华裔能源部长也来华访问，既是奥巴马政府的一种姿态，也是中美双方未来发展与合作的一个方向，一个重点投资和扶持领域。可以讲，新能源板块蕴藏商机无限，投资者应从中挖掘有关键技术、核心技术以及实质性题材的公司。
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