| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年06月15日 04:11 |
作者： |
李瑞鹏 |
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———专访东北证券首只集合资产管理计划投资主办人王明威
证券时报记者李瑞鹏
上市券商中，东北证券（SZ.000686）一直保持着较高的净资产收益率。即便在2008年证券市场的寒冬中，东北证券仍取得了18%的净资产收益率，在业内排名前列。2009年，东北证券在资产管理业务上取得了突破，首只集合理财产品正式发行运作，这标志着该公司的业务范围又上了一个台阶。近日，就产品的投资理念以及对未来市场的走势等，证券时报记者采访了“东北证券1号动态优选集合资产管理计划”的投资主办人王明威先生。
证券时报记者：您的投资理念是动态优选，那么这个动态优选是怎么体现的？
王明威：在中国证券市场特有的大起大落面前，那种坚守以不变应万变的投资思路，造成了大量的机会成本，不利于收益的最大化。东北证券的投资管理团队就从最大限度争取收益的角度出发，选择了动态投资，优中选优的投资策略。
首先是配置上的动态。也就是资产保持混合配置，根据具体的市场情况，在不同市场间转移投资的重点，可攻可守，不至于在单一市场上陷入系统性风险的泥潭。
其次是品种上的优选。在股票投资上我们基于公司治理评价体系进行投资目标的甄别，建立核心—卫星投资组合，有主有次。核心组合将侧重于从沪深300指数成分股中选股，并且根据增长性指标、估值水平指标、盈利质量指标、趋势性指标以及市场预测数据等变量，对其进行排序，选取前100名的股票进行投资。
证券时报记者：您提到从企业治理的角度切入投资选择，为什么选择“治理”作为投资的参考重点呢？
王明威：当前的企业竞争是非常激烈的，企业已经很难在某个方面上拥有绝对的优势，而这个时候企业自身的治理能力往往成为了其最大的垄断资源。治理能力作为企业的“内功”，已经越来越成为企业竞争力提升的助推剂。东北证券作为一家专业的证券机构，为我们提供了一个很好的平台去和企业沟通，去了解企业的运行情况，我们的研究部门从各个角度分析企业的指标，对其治理情况有一个明确的评估，对于那些能够通过优秀治理能力获得提升的企业，会进行重点的投资。
证券时报记者：对于当前证券市场的投资机会，您是怎样看的？
王明威：国家经济政策的转向为市场的回暖提供了帮助，从股市来看投资机会已经明显增多，市场的信心和热情又都回来了；从债券市场来看，由于现在处于全球的降息周期，我国也面临着降息压力，因此债券市场也存在着投资机会，虽然可能并不会再像去年那么强了，但是一些优质的债券还是值得持有的。这都为我们的产品提供了一个好的生存空间。我们的产品应时而生，也将在市场上顺势而为。
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