“牛皮市”行情将延续
　　光大证券研究所：近期市场继续围绕2050—2300点区域震荡整理，依然保持了箱体运行的格局。我们认为，在成交量萎缩后，市场需要一定的时间来消化前期行情的获利筹码，“牛皮市”行情将延续。
　　2月份出口同比下降25.7%，进口同比下降24.1%，贸易顺差降至48亿美元，较上月减少342.59亿美元。一般意义而言，贸易顺差出现拐点后，将使得资本市场受到出口减少对实体经济、外储增量减少对流动性的双重负面影响。我们认为，未来将公布的2月份其它宏观数据，仍有低于市场预期的可能。财政投资和信贷增速扩张，虽然对修复了PMI和发电量等指标，但这部分投资拉动还没有完全冲抵出口收缩带来的负面影响，固定投资对企业的赢利提升作用上存在滞后效应。股指受此影响还会反复震荡。

　　多空交织加剧市场波动
　　长江证券理财部：周三发布了两组宏观经济数据，忧甚于喜。 第一，1-2月城镇固定资产投资增长26.5%，增长强劲，高于市场普遍预期，表明政府经济刺激计划的效果已初步显现，这将对经济增长形成支撑和一定程度上提升市场信心。但也可以看到，新增投资中主要是政府投资和中央项目投资，而投资的持续增长在很大程度上将依赖民间投资是否得到激发，民间投资能否激活和政府投资对民间投资的挤出效应有待观察；第二，2月份全国进出口总值为1249.48亿美元，同比下降24.9%，表明外围经济恶化对中国的影响可能超出预期，并且短期内看不到好转的迹象。总体上，我们认为，2月份宏观数据将会是喜忧参半，而各种利好和利空消息交织将可能加剧市场波动。

　　“数字型”通缩是纸老虎
　　东方证券研究所：易纲副行长判断当前是“非典型性”通缩，我们认同此观点。我们一直提到“数字型通缩”的概念，当前的通缩更多只是一种基数原因导致的物价下降，而货币信贷实际上是在大幅扩张，新增贷款将继续大幅增长已成为市场共识，未来可能对潜在通胀的产生形成较大压力。从央行相关表态看，货币政策在近期可能进入真空期，利率和准备金率调整的可能性都较小，央行可能会更多考虑在公开市场上的回笼操作，以均衡流动性在全年各月的分布。

　　短线仍会维持区间震荡
　　宏源证券研究所：本周是经济数据密集公布时期，已经公布的CPI和PPI双双同比下降，未来还将公布外贸、投资、消费、工业经济及货币供应量等经济数据。虽然部分数据出现回暖迹象，但整体而言，呈现工业生产向上而总需求仍显不足的局面，这也决定近期市场以震荡格局为主。从股指运行看，上证综指越接近2000点，市场越安全，2000点以下是越跌越买的区域。维持前期对指数的判断，即2000-2400点之间的区间震荡行情。

　　大盘上下空间均有限
　　华泰证券研究所：目前的市场环境正处于“政热经冷”之中，政策的暖风频吹在一定程度上给了市场重要的支撑，汇金对三大行增持的宣言在短期内封住了下跌的空间。但同时应该看到自1664点反弹以来，个股巨大升幅带来了技术上的调整需要，高位筹码的集中也给大盘上扬带来了很大压力。我们预计市场将在多种因素的推动下继续在2030-2230点内箱体震荡，短期内大盘上行或下挫的空间都有限，个股结构性的机会将取代普涨普跌行情。
　　在行业的配置上，多关注防御性强的板块，特别是逆经济周期仍能有持续增长潜力的行业，比如新能源，节能环保，建筑，医药等，在即将到来的年报行情中会有表现的机会。从主题投资角度来看，区域开发概念特别是珠三角地区产业升级和海峡西岸经济区，相关个股有望保持继续活跃，成为市场中各路资金关注的对象。（成 之  整理）