| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年02月23日 03:27 |
作者： |
朱景锋 |
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证券时报记者朱景锋
国信“金理财”经典组合基金成立于2006年8月7日，管理人为国信证券，是一款增强型FOF，其投资组合比例为：开放式和封闭式基金：0-90％；固定收益证券：不低于5％；股票：不高于20％；开放期内，该产品的现金及准现金资产比例不低于计划资产净值的10％。可见无论是资产配置还是品种配置，经典组合基金都非常灵活。
层层筛选构建备选库
国信金理财经典组合基金的资产配置策略非常积极，该计划以证券投资基金为投资重点，通过构建经典基金组合获取最大限度盈利。经典组合基金备选库具体生成步骤包括四个部分：
首先，设置基金的基本分类；其次，在同一类别基金中运用排除法排除禁入基金，主要运用基本的风险收益评价指标进行排除，另外对历史上有重要问题纪录的基金也要进行排除。再次，运用国信风险收益调整评级、业绩归因分析、投资风格分析和其它必要的定性分析工具，结合国信证券及外部机构的基金研究成果，对基金组合初选库进行二次筛选。最后，借助管理人的研究团队，对二次筛选的基金组合进行即时跟踪分析评价，必要时投资经理采用实地调研方式获取基金的最新信息，并根据对未来市场行情、基金未来净值成长性的预期，形成经典基金组合备选库。
战略和战术配置相结合
具体到实战方面，基金投资策略包括战略性配置策略和战术性配置策略。其中，战略性配置策略强调长期价值投资战略，重点关注基金净值的稳定增长特征，选择那些具有良好历史纪录的金牌基金作为投资重点；战术性配置策略突出对当期收益的追求，结合市场投资热点和概念的更迭采用灵活的操作手段。
根据对基金的牛（熊）市评级结果，可以形成基金在不同市场行情下绩效能力的判断，进而通过对未来市场行情走向的判断，选择不同类型的基金，如果判断未来市场呈现走牛行情，那么在选择基金时可以将收益指标放在第一位，选择那些善于在牛市表现强势的基金，而如果判断未来市场延续熊市行情，那么就应以风险防范为先，选择那些能够在熊市中捕捉机会并且有效控制风险的基金。
根据业绩归因分析可以形成对基金择时能力和选股能力的判断，对择时能力强的基金的跟踪有助于管理人对未来市场行情的判断和把握，而当市场走势明朗后，可以重点关注那些有卓越选股能力的基金。
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