| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年02月23日 03:27 |
作者： |
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政策红利行情未完
兴业证券：日前，国务院常务会议审议并原则通过电子信息产业调整振兴规划等。对于政策红利将止于全国“两会”的担忧，我们认为，就业形势严峻，通缩压力之下，财政投入应更大胆，后续仍有可能的方案出台。 海外，奥巴马政府公布了一项旨在为最多900万住房所有者削减抵押贷款还款额，以及扩大房利美和房地美在遏止住房抵押品赎回权丧失率上升问题中所起作用的计划，承诺将动用2750亿美元为这项计划提供资金支援。若美股止跌，对A股企稳应有所帮助。
我们认为市场自发调整之后，后市仍可乐观。流动性反弹和政策红利推动的行情中，赚钱效应将推动行业轮动。操作策略上，之前涨幅较大的周期性行业，以及疯狂炒作的题材股回调风险大，可及时抛出。转向金融、电力、石油石化、化工、钢铁等反弹以来相对涨幅落后的基金重仓行业。
国内外股市中期趋向一致
国泰君安：本轮A股的行情开始于10月28日，翻看国际股市发现，英国、德国、日本、韩国等大多数市场本轮行情的开始时间也是10月28日。除中国之外，其他市场大都在12月或者1月达到本轮行情的顶峰，唯独A股坚挺到现在。
从全球近期情况来看，境外的投资者都对经济不乐观，低企的油价以及近期快速下跌的有色金属价格，反映了工业生产恢复的前途险阻；高涨的黄金价格与强势的美元又折射出新一轮金融市场动荡的风险以及局部性战争风险的加大；同时，美国、日本几近创新低的股票市场也印证了经济的弱势，这些都是我们中期对A 股悲观的重要理由。就短期而言，见顶信号没有全部出现，直接倒V型的反转走势概率较小，短期市场仍然可能会出现反复。
做空动能仍需消化
光大证券：随着前期资金推动行情的分化，主题投资类个股短期内难以通过单一的流动性增多来提升估值。另外，随着年报的披露，相关个股的盈利情况可能引发投资者的担忧，即使因为行业或板块的政策刺激，其上升空间也会受到影响。总体看，市场的大幅回调，使得投资者热情快速降温，人气的恢复还需要一个过程。如果没有新的政策和外力刺激，尽管市场在连续下跌后可能产生技术性反抽，但短期内做空动能仍需消化。
（元一 整理）
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