在当下的A股市场中，创业板成了争相炒作的焦点。

　　不少基金经理表示“看好创业板”。针对创业板的高估值情况，宝盈资源优选基金经理彭敢表示，“创业板的高估值并非坏事，因为创业板是创新型民营企业的资本平台，高估值溢价是市场对这些企业的一种激励，也是对竞争优势的一种激励，它有利于资金流向创新型企业，从而加快实现经济的结构转型。”

　　然而，创业板的高估值、高市盈率，更多的是让人们产生了对于创业板“泡沫”行情的担忧。创业板上涨明显，极少人敢说是牛市行情的来临，倾向“泡沫”论者却不在少数。

　　这种说法，对于好不容易迎来上涨行情的创业板来讲似乎有点委屈，但是，从其2009年开盘一直到现在的表现分析来看，创业板并未成熟。

　　近两年来，创业板一直表现出剧烈震荡的行情。从2010年12月份的1239.60点，下跌到去年12月4日的585.44点，今年5月15日重回千点大关。在风险提示后，5月22日，创业板指数下跌33.77点，跌幅达3.15%，收报于1039.81点。后又继续小幅上涨，截至5月31日收盘，创业板指数，收报于1073.02点。

　　从创业板的业绩情况来看，根据广发证券的统计数据，2012年四季度，55.77%的创业板公司出现了业绩同比下滑，而其中27.04%的公司下滑幅度超过50%。虽然16.90%的创业板公司盈利同比增速为正，但小于30%。而到了今年一季度，板块中仍有44.79%的公司出现业绩同比下滑。

　　创业板的业绩下滑，并没有降低市场对其的估值。据有关统计，目前两市A股整体市盈率为13.6倍，而创业板为46.27倍，估值溢价高达240%。这说明创业板还是具有很大的投资风险。

　　南方基金首席策略师杨德龙表示，“目前创业板已经进入博傻阶段”。虽然创业板存在泡沫，但投资者仍然追高买入，谁都不相信自己会是最后接盘的人。这充分显示了，创业板价值投资取向远远低于短线差价的买入倾向。A股市场的不成熟度，在整个创业板的交易过程中表现的淋漓尽致。

　　然而，创业板毕竟是一个新兴的板块，与主板市场在本身的定位上还存在很多差别。主板包括许多传统工业和周期性行业，而创业板则包括更多的小行业、新兴行业、个股市值规模也相对小于主板。此外，创业板公司的业绩增长稳定性也有待考量，投资者过多追求那些技术或商业模式领先的企业，但是这些企业达到一定规模后往往业绩增速明显下降，这往往直接导致估值水平的下调。因此，不如说创业板目前还是一个技巧型的市场，极少存在真正的价值性投资。

　　然而，不可否认的是，创业板的这一波上涨行情成了高管们减持的一个绝佳时期。一旦企业无法保持高速增长，那么企业业绩势必下滑，因此，这一波上涨的行情很可能又促成了一波“富翁”的出现。

　　据不完全统计，今年年初至今，创业板已遭股东疯狂减持120亿元，其中公司高管为减持的绝对主力，大约有65亿元已落入高管们的口袋中，其中仅5月份就有30亿元资金遭套现。而在创业板开闸前三年，高管的减持累计也仅只有60亿元。

　　然而，目前市场频繁传出新股即将开闸的消息，IPO一旦开闸，势必会有一大部分涌入创业板，对于创业板来讲也会造成一个不小的压力。