新三板扩容了。
　　它的左手牵动着资本市场的未来。一旦新三板成熟运转，中国将完整拥有包括主板、中小板、创业板以及场外市场在内的多层次资本市场。
　　它的右手紧握着证券公司的命运。在A股正面战场持续低迷之际，新三板已是券商力挽狂澜的“新蓝海”，是证券公司布局全业务链不可或缺的出发点，是投行的又一次良机。
　　它的背后伫立着数以百计的高新技术园区。在中小企业生存愈发艰难而中国经济又迫切呼唤中小企业活力的关键时期，一旦高新区经济全面并入新三板时代，一次以扶持科技型中小企业为基调的融资变革已然箭在弦上。
　　虽然它姗姗来迟，但行得却步步急。
　　9月7日上午9时30分，开市钟声在北京响起。
　　这一刻，对于场外市场、多层次资本市场来说，是值得记住的历史性时刻。
　　当日，扩大非上市股份公司股份转让试点合作备忘录签署暨首批企业挂牌仪式在京举行。“新三板”试点后8家企业首先举行了集体挂牌仪式，各家企业的负责人齐刷刷拿着事先准备好的、绑着红绳的木槌，敲响了代表开市的钟声。
　　扩容后“热闹”开场
　　一个月之前，赵国锋还没有想到自己可以和资本市场如此快、如此近的接触。
　　可随着9月7日上午的一声钟响，他所带领的天津久日化学股份有限公司登陆“新三板”。当日，久日化学大涨800%。
　　和久日化学一起登陆“新三板”的，还有煦联得、锐新昌、武大科技等7家企业，它们分别来自首批扩容试点地区——上海张江、武汉东湖、天津滨海及北京中关村园区。随着这些企业的挂牌成功，标志着除中关村外，新增三家园区的“新三板”通行证正式生效，主办券商将可在四园区范围内挑选企业推介挂牌。
　　证监会副主席姚刚在启动仪式上表示：“扩大试点工作的启动，是推进全国场外市场建设的重要步骤，标志着非上市股份公司股份转让试点开始从北京的中关村园区走向全国。”他认为，随着这项工作的有序推进，对改善中小企业金融环境、推动自主创新和结构转型、活跃民间投融资活动的积极作用和示范效应，必将得到持续释放。
　　而从挂牌当日的行情中，也可以窥见资本对于“新三板”的热情。当日挂牌的8家企业中，由于安普能、新眼光两家公司成立未满一年，还不符合股份报价转让的相关规定，因此正式交易的仅有6家。而这6家企业均在首日挂牌暴涨，其中，九日化学大涨800%居首，煦联得、锐新昌、武大科技和华岭股份的涨幅也分别达到了799%、700%、600%和490%，就连表现相对来说最逊色的国电武仪，也有425%的涨幅入账。
　　对于这样的“战绩”，刚刚完成了挂牌仪式的赵国锋还显得有些兴奋。在他看来，从“新三板”试点落地，到成功挂牌，这将近一个月的忙碌对他和企业来说，都是一次难得的成长经历。对赵国锋来说，融资是一个方面，更重要的是，通过“新三板”的挂牌，企业将由从前的“闷头生产”转而走向了公众的舞台，这对规范管理，企业发展都是非常有利的。
　　“以前我常常出现在车间，给员工做技术指导，今后，恐怕这样的时间越来越少了，我要花费更多的时间在企业的管理上。”赵国锋感慨，随着这次“新三板”的体验，他对资本市场将更加熟悉，这也为今后上市提供了更多宝贵经验。
　　挂牌仪式上，中国证监会与北京市、天津市、上海市和湖北省四地政府分别签署了新三板扩大试点合作备忘录。而面对着更多地区和企业的融资需求，姚刚强调，证监会将按照中央经济工作会议提出的稳中求进的总要求，与各地政府和有关部门密切协作，及时沟通和解决扩大试点过程中的情况和问题，不断完善工作协作机制，有效控制市场风险，并根据各方面条件的成熟情况，稳步推进扩大试点和制度完善工作。
　　优惠政策“备战”
　　在挂牌首日的大涨行情背后，可以说是各地高新区对于新三板的热情。事实上，自2006年新“新三板”试点正式启动，各地高新区就把目光集中在此，秣马厉兵，希望能有机会在“新三板”的市场上有所作为。对于各地高新区来说，这一天可谓“一直在等待”。
　　“我们从2007年就开始备战，对区内企业进行调研，并为准备挂牌的企业进行各种辅导。”滨海高新区科技发展局局长谢文魁对新金融记者表示，一直以来，高新区通过各种方式帮助企业规范管理，目前已有20多家企业完成股份制改造，希望能在适当的时机顺利进入新三板交易。
　　而抱着这样高热情的不只是天津滨海高新区一家，仔细梳理一下不难发现，近年来，深圳、成都、济南、南京、苏州、泉州、惠州、石狮、西安、长沙、常州、合肥等全国各地多家国家高新区，纷纷出台一系列措施，帮助企业进行改制辅导，并给予一定的资金补助、政策优惠。很多地方的政策明确提出对于完成“新三板”挂牌的企业，给予一定额度的现金奖励。
　　“从2009年起，高新区制定了‘2个批次’政策，以挂牌先后为序，分别为前8家企业各130万元奖励和整改过程中补缴的税款全部返还、第9至12家企业各70万元奖励和补缴的税款6成返还。”湖北襄阳高新区此次进入了首批扩容试点，该区管委会金融办主任熊晶晶在说起园区的相关政策时表示，预计今后还将有更多鼓励政策陆续出台。
　　上海浦东新区也是从2009年就开始对区内企业进行宣传和动员的。针对在“新三板”挂牌的企业，浦东新区将对企业给予50万元的奖励，对服务券商奖励20万元。而张江核心园区的企业，如果完成了股份制改造，将获得50万元的奖励，如果挂牌上市再奖励30万元。
　　而最早开始备战的天津，在此次纳入扩容试点之后，更是迅速出台了四项奖励政策：为场外交易市场股改挂牌的企业给予100万元到320万元不等的奖励；对企业因股改挂牌产生的费用，给予不超过20万元的贷款贴息；企业因股改产生的未分配利润转增股本形成的所得税，留区税收的80%由区财政奖励给企业；企业挂牌后三年内，通过定向增发等融资方式融资达到2000万元以上的，新增部分税收连续三年给予80%的奖励。
　　从管理辅导，牵线券商这样的技术支持，到真金白银的返税、贴息、现金奖励。不难看出，各地出台的优惠政策最终的目标直指一条——鼓励区内企业挂牌上市。
　　“这些政策主要是想解决企业在挂牌中实际发生的成本费用，鼓励中小企业进行股权流动。”谢文魁在谈到政策的出发点时表示，“新三板”企业和创业板和主板不同，很多都是小微企业，进行股份制改造中，100万元-150万元的费用可能就会影响到企业资金的流动性。因而，政府给予一定的补助，帮助企业完成挂牌，最终也是为了支持企业的发展。
　　各地高新区“较劲”
　　“新三板的扩容，对各地高新区来说是一次机会，也是一次考验。”在某投行“新三板”业务负责人看来，随着扩容脚步的加快，对于各地优质企业的储备能力、政府的管理服务能力，以及地区的财政能力都将提出更高的要求。
　　对国家高新区有所了解的人不难发现，现在进入“新三板”的试点区域中，北京中关村、上海张江、武汉东湖早已升格为“国家自主创新示范区”。
　　有分析人士指出，自从“新三板”将扩容的消息传达之后，各地高新区都在积极争取，管理层最终谨慎地选择在这四个园区试点，也是考虑到这四地一直以来的“优良业绩”。
　　“可以说，东湖是湖北省经济发展最活跃的地区，是湖北经济的排头兵。”在和新金融记者谈到区域发展的成绩时，东湖高新区管委会一位主要负责人显得非常自信。
　　他介绍说，东湖是和中关村一批入围国家级高新区的，目前已经有3000余家企业在此注册。
　　而在今年全球经济下滑的大背景下，天津滨海高新区核心区上半年完成地区生产总值225亿元，同比增长31.6%。“
　　截至8月底，共有3700余家企业通过科技型企业认定，占全区注册企业的50%以上。”谢文魁说。
　　此外，中关村每年发生的创业投资案例和投资金额均占全国的三分之一左右。而截至2011年年底，共有2.2万家企业在上海张江高新区落户，其中世界500强就有300多家。可以看到，这四地长期以来优良的企业储备，为扩容后首批挂牌企业提供了更多备选。有投行人士表示，挂牌收入既大涨800%的久日化学，业绩良好，甚至可以达到了创业板的上市条件。
　　同时，在对高新区的采访过程中，新金融记者发现，只要提及高科技企业有落户意愿，各地的高新区都会抱以极大的热情，并主动介绍各种优惠政策以及服务措施，甚至会提及对企业迁出地区给予税收补充。
　　可以看到，高新区之间的较量越来越激烈。“现在，各地有国家级高新区近90家，高新区的建设已经成为我国高新技术产业发现一面旗帜。”长城企业战略研究所王德禄一直关注我国各地高新区的建设发展，在他看来，现在各地高新区发展迅速，部分高新区产业特色鲜明，集群特种明显，企业生态系统逐步完善。但同时，各地高新区对于优质产业资源的竞争也日趋激烈。各地对高端人才、优秀企业、先进技术的争夺已经到了白热化的程度。因而，纷纷在优惠政策上下工夫。
　　而在此时，“新三板”试点的落地可谓是给这些高新区一张含金量足够的好牌。
　　据谢文魁透露，自8月初试点政策出台以来，天津高新区的招商部门的电话就特别忙，截至目前已经有20多家企业明确表示要来天津落户，其中不乏北京的企业。
　　而就在“新三板”落户武汉的消息下发不久后，武汉市政府就出台了一份文件，再次为东湖出台了一揽子优惠政策。在这份文件中明确表示，将以“新三板”为契机，把东湖示范区打造为全国性科技金融中心，积极培育和推动各类科技企业改制上市及在股权代办系统挂牌交易。
　　有业内人士透露，很快北京和上海也将出台更多优惠政策，将“新三板”效能放大。而传闻要进入二次扩容范围的重庆、南京等地，也在积极备战，希望借助“新三板”的动能带动地区经济更快发展。
　　“‘新三板’定位于为成长性、创新型中小企业提供股份转让和定向融资服务，这将有利于加强对经济薄弱环节的支持，促进民间投资和中小企业发展。”在扩容试点落地时，中国证监会有关负责人这样评价“新三板”的效用，在他看来作为“新三板”试点的承载主体，随着扩容工作的逐步推进，国家高新区企业将从中更多获益。
　　助力实体经济发展
　　“因为没有抵押物，只能靠担保，但担保或者政府的资金有限，很难满足企业要求。”久日化学董事长兼总经理赵国锋一语道出了中小型科技企业所面临的融资难题。
　　在企业的融资渠道中，他希望能把股权纳入其中，而“新三板”的推出恰好是满足了企业这样的需求。
　　数据显示，截至今年8月初，中关村获得“新三板”试点资格确认函的200家企业中，挂牌企业达到133家，获得代办主办券商资格的证券公司达到63家。挂牌公司受到机构投资者的高度关注，累计有44家企业完成或启动了52次定向增资，融资额合计22亿元。
　　面对中关村的成绩，王德禄对新金融记者表示：“本次新三板扩容，说明在中关村的多年试点已取得成功，‘新三板’已逐步成为广大非上市股份公司股权顺畅流转的平台、创投与股权私募基金的聚集中心、多层次资本市场上市资源的‘孵化器’和‘蓄水池’。”
　　“当然，发展新三板不仅仅是资本市场内部的事情，它是国家扶持和促进中小型、特别是中小技术性企业发展的重要战略，将会对中国经济发展、转型产生重要的贡献。”前文中张江高新区的负责人对新金融记者表示，
　　就在挂牌的前几日，赵国锋在接受新金融记者采访时就曾透露了他对挂牌融资后企业发展的一番设想。
　　他表示，希望能有更多在资金用于新产品的研发生产，并且开拓多元化的产品市场，并且能尽快实现转板。
　　而正在备战下一批挂牌“新三板”的精诚机床，也为融资后的发展绘制了一副蓝图。这家公司的负责人对新金融记者表示，如果能成功挂牌，肯定会定向增发。根据融资情况，将进行厂房扩建，技术改造或者设备升级等。目的是提高产品的竞争力，并提高利润。
　　“通过挂牌，企业提高了知名度，规范了管理，更重要的是，企业的技术含量通过股权价值化。”在谢文魁看来，在“新三板”的市场上，通过企业的股权，吸引了一大批股权投资基金的进入，把企业的技术和资产结合起来，盘活了整个市场。这对于科技型企业来说，犹如注入了强劲的动力。
　　而从挂牌企业首日骄人的战绩中也可以看出，市场对于优秀的科技型企业十分关注。
　　“正所谓养在深闺人未识，只有当在技术还处于萌芽发展期，就将它抛向资本市场上，使它变成焦点、引发讨论，才能加速它的成长。”东湖高新区管委会负责人无不感慨地说，随着“新三板”的扩容，新技术的透明度和对于科技的关注将逐渐增加，市场会主动进行技术变革，加快企业自主创新，从而带动产业的发展。 
　　事实上，在于各地高新区政府部门交流中，这些管理者更看重了“新三板”对整个地区产业结构调整的作用。
　　上述东湖负责人表示：“历史上每一次产业革命都是科技与金融创新相结合的产物，如果“新三板”做得好，很有可能通过刺激中小科技型企业发展，而促进国内产业升级。”
　　而谢文魁也一再强调，“新三板”试点落户高新区，确实为整个天津市中小企业发展提供了机会，是用资本的力量促进企业技术发展。而清科研究中心则在报告中指出，“新三板”扩容可以有效促进地方产业结构升级、带动当地经济发展，从而辐射周边区域经济增长。
　　可见，资本的杠杆的力量，将通过“新三板”再次得以实现。