年初以来，汽车板块的表现整体弱于大势，截至上周，A股汽车板块今年累计跌幅为2.74%，其中乘用车、商用车和汽车零部件板块涨跌幅分别为-1.45%、0.29%和-5.32%。而与沪深300指数相比计算超额收益，今年以来乘用车、商用车和汽车零部件板块分别跑输大盘1.42、0.75和11.5个百分点。

　　不过，7月份以来汽车行业似乎正在走出阴霾。因设备检修、高温放假等因素，7月份是汽车行业传统淡季。不过汽车工业协会近日公布的7月份汽车产销数据显示，当月汽车产销量分别为143.71万辆和137.94万辆，虽然环比分别下降了6.15%和12.56%，但同比仍有10.03%和8.16%的增长。前7月的累计销量同比增速扩大为3.6%，为今年以来累计增速的最高值。

　　安信证券认为，除工作日天数影响外，经销商在高库存下通过降价促销来提振销量是7月份汽车销量表现不错的一大原因，以价换量将成为今年下半年车市的主旋律。而从估值的角度看，目前A股汽车板块动态市盈率约为10倍，其中乘用车板块动态PE约为9倍，商用车板块动态PE约为11倍，汽车零部件板块动态PE约为11倍，整个汽车板块的估值水平维持低位，随着未来旺季的到来，短期内板块估值有望随销量上升而获得修复。

　　从各子行业来看，乘用车行业整体表现不错，数据显示，7月乘用车销售112.02万辆，同比增长10.71%，环比下降12.77%。其中，SUV年初以来的强劲势头在7月继续保持当月销量增速为29.62%，增长最为抢眼。业内人士认为，细分市场的热度延续以及各厂商SUV的快速推出，是销量快速增长的主因，作为消费升级及换车需求的主要受益者，预计SUV未来依然会增长较快，不过，随着各大车厂对于SUV的市场潜力关注加深，后续这一细分市场的竞争也将逐步加大。

　　此外，交叉型乘用车7月销量为13.53万辆，同比增长7.4%，自5月以来连续三月保持正增长，1-7月份交叉型乘用车销量合计133.17万辆，同比增长0.05%，年内首次由负转正。业内人士预计，下半年交叉型乘用车需求增速将远高于上半年，细分市场增速预计也将明显好于上半年，继续看好微客相关的公司，如长安汽车等。

　　在商用车中，客车的增长确定性也较强。7月份，大中客车销售1.46万辆，同比增长5.18%左右。东方证券预计，8月份客车行业整体将进入校车采购的一年中又一高峰期，继续看好2012年大中型客车行业需求，预计校车、公交客车及新能源客车将是2012年客车新的增长亮点。申银万国则表示，继续坚定看好大中客车龙头宇通客车，一方面公司中报业绩有望超预期；另一方面预计三季度公司销量仍然维持较高增长。

　　而与前几个细分市场相比，商用车中的重卡依旧面临着较大的压力。7月重卡销量为4.14万辆，环比分别下滑了18%和16.85%，月度销量再创新低，是商用车中下滑最明显的子行业。业内人士认为，当前运价依然稳中有降，厂商排产仍然谨慎，预计8月份该行业环比有小幅增长，但同比降幅仍在20%左右，短期内需求难以回暖，重卡公司仍需等待中报风险释放。