■特约撰稿　吴勇毅

　　继去年多家家电企业年报佐证了家电业正进行“黑强白弱”的逆转，近日一季度全国家电产销数据的公布，进一步证实“白强黑弱”的格局已被颠覆了。
   
      上演U形反转，“白强黑弱”的格局被改写

　　4月17日，国家统计局发布了我国工业主要产品产量及增长速度，数据显示：1-3月份，全国洗衣机累计产量同比下滑1.9%，减少到1520.5万台；冰箱累计产量同比增长6.9%增加到1994.7万台；冷柜累计产量同比减少2.4%，减少到405.6万台；空调累计产量同比下滑1.2%，减少到3561.1万台。
　　与此同时，1-3月份各主要消费电子类产品累计产量中，全国彩电累计产量增长14.5%，增加到2736.1万台；手机累计产量同比增长2.3%，增加到25550.4万台；电脑累计产量同比大增22%，增加到8274.3万台；笔记本电脑累计产量同比大增15.7%，增加到7153.2万台。
　　其实，从去年家电上市公司年报中就能窥出白电业增速落伍的状况：海尔、格力、美的这三家白电巨头的营业收入和净利润增幅同比2010年明显放缓，都没超过30%，而小天鹅营业收入同比下跌，美菱电器、海信科龙的营业收入和净利润则同比双双下降，澳柯玛净利润更是同比暴跌。与之形成鲜明对比的是主要黑电上市公司业绩一路高歌。去年，TCL集团净利同比增长达253.73%，海信电器净利润同比大增107%，长虹净利润2011年增长幅度为220%，创维2011年净利润也同比上涨30%以上。
　　可以说，近一年来，以彩电为代表的黑色家电行业和以冰箱、洗衣机、空调为代表的白色家电行业上演大轮转，黑色家电业利润增幅多年来首次领先于白色家电业。
　　黑色家电则全年表现为平稳持续增长。去年年销售液晶电视9377.6万台，同比增长10.3%，其中内销3982万台，同比增长33%，出口5505万台，同比增长7%。而外资品牌，夏普、三星和LG的零售量同比分别下降0.3%、12%和26%，仅索尼增长1.7%。
   
    四大因素助力黑电业突围，“探底回升”

　　四大因素被认为是近年家电业“黑白逆转”的关键。
　　2011年国内彩电品牌利润快速增长的主要原因，是摆脱了此前因上游面板的供求态势和价格快速变化所导致的库存积压和跌价损失。随着LCD以及LED电视产能加速向中国转移，国内液晶面板产业逐步壮大，未来5年中国平板显示产业将是全球市场的主要中心和主推力，国内LCD产业将有机会重铸CRT时代的辉煌。比如，政府大力扶植的京东方8.5代面板生产线已于2011年迈入量产。由于上游面板资源的大力改善，国产彩电品牌全年零售量增速已明显优于外资。奥维咨询的数据显示，创维去年销售量为632万台，同比增长12%；海信597万台，同比增长4.3%；长虹606万台，同比增长15%；TCL556万台，同比增长9.6%。
　　在2011年，国产彩电品牌对3D电视、互联网电视、云电视产业链的快速参与和反应速度，明显优于韩、日品牌。中国彩电企业在近年集体强势推出了3D云电视高端创新产品，首次赢得市场话语权，有力回击日、韩彩电品牌。
　　而工信部近期发布了《数字电视与数字家庭产业“十二五”规划》，提出到2015年，以数字电视和数字家庭为主的视听产业销售产值要比2010年翻番，达到2万亿元，同时，培育2-3个具有国际竞争力、年销售收入突破千亿元的领军企业。分析师认为，《规划》对电视生产企业是一大政策利好，必加快各路资本对彩电业的投入。
　　另外，居民购买力增强，城镇化进程提速，居民户数快速增加，以云电视、智能电视、3D电视为主构成的平板电视将成为国内耐用消费品市场的主要产品，并将较快普及到三四线乡镇市场。目前新型智能电视有望在2012年下半年实现快速放量，有力改善彩电行业的产品结构，进一步拉动彩电行业盈利规模。
　　
　　竞争力仍不均衡，黑电业尚需解决多重挑战

　　然而，虽然国内黑色家电逆势突围前行，业绩斐然，象TCL、海信、长虹等彩电龙头产品的销量已经名列世界销售排行前十，但对起步较晚的中国彩电企业而言，“中国家电制造”的崛起要达到日韩巨头企业的水准，仍任重道远。
　　中国机电商会副会长王贵清介绍说，目前我国黑色家电“缺芯少屏”状况依旧未能得到根本性改观，关键部件面板仍要靠从日韩等国家或地区进口，产品附加值还偏低。这种核心技术要根本改观，至少还要3年时间。
　　相关机构预计，由于受宏观经济景气下行、房地产调控和家电下乡、以旧换新政策退出等效应的叠加影响，2012年家电整体市场景气将逐步回落，但同时后期随着大宗商品价格的回落，2012年家电企业的成本压力将有所减轻，盈利能力将稳中有升，促使行业增速在低位企稳向上，有望在2012年的某个时间点由负面转向正面，整体呈现前低后高的走势。而国内彩电行业2012年总体需求将稳定，LED的替代需求也较为确定，但由于受国内外一些整体不利因素和基数较高的影响，增速或比去年有所降低
　　中信证券预计2012年空调、彩电、洗衣机和冰箱四个子行业的销量增速分别为6%、6.9%、5%、3%。在家电行业增速放缓的前提下，投资标的的选择有两条主线：一是原材料价格下降趋势更为确定且明显；二是行业存在显著的产品结构升级。因此，中信证券认为2012年黑电相较于白电是更好的投资标的。