□本报记者申鹏
　　
　　在刚刚过去的2月份中，沪深股市延续了年初开始的反弹格局，众多行业中，电子元器件板块表现最好，单月涨幅远超大盘。分析人士认为，行业基本面出现见底回升迹象，相关政策刺激，以及超跌反弹动力，共同促使电子板块2月强势上涨。与此同时，电子类股票在积累了较大涨幅的同时，也开始有资金兑现获利。
　　二月涨幅近15%
　　2月份上证指数累计涨幅为5.93%，在这一反弹过程中，主流行业板块出现了轮动格局，其中电子板块涨幅为14.88%，跑赢大盘8.95个百分点，在23个申万行业指数中排名第二。细分行业中，光学元件、LED和显示器件，涨幅分别达到21.94%、17.40%和16.88%。涨幅相对落后的细分行业包括印刷电路板、半导体材料等。
　　个股方面，申万电子行业成分股中有近一半涨幅在15%以上，由此看来，如果投资者选对了板块，获得超额收益的概率还是很大的。宇顺电子因签订价值23亿元的产品提供框架协议，而受到资金强力追捧，股价在一个月内大涨了94.04%，成为这一阶段两市涨幅最大的个股。此外，欧非光、深天马A、环旭电子等股票涨幅也都超过了40%。
　　经历了2月的大涨，电子板块目前的估值水平也快速上升，据wind统计，目前申万电子行业的平均市盈率（TTM整体法，剔除负值）已经达到35.77倍，这一估值距离历史最低水平仍有较大差距。与此同时，由于电子板块本轮的反弹幅度远超大盘，其相对沪深300的估值溢价从年初时的180%回升至200%。不过，有市场人士指出，电子在历史上一直属于估值较高的行业，过去十年的平均市盈率在45倍左右，相对沪深300的平均估值溢价在130%左右。
　　个股的估值分化比较严重，既有像欧非光这种市盈率高达180倍的品种，也有像生益科技这样只有16倍的低估值个股。
　　三因素刺激股价
　　分析人士认为，近期电子股受到资金追捧的主要原因可能来自三方面。
　　一是基本面因素。一些迹象表明，电子行业的景气度可能正在见底回升。数据显示，1月北美半导体设备订单出货比为0.95，为该指标连续第4个月上升，并且达到了过去8个月的新高。在经历了去库存和产能调整后，目前部分企业出现了补库存现象，显示出行业开始转暖。从不同产品的细分市场来看，LED面板市场规模在过去一年中出现了爆发式增长，涨幅高达140%。此外，LED背光电视面板的出货渗透率继去年上升至55%的水平后，将在今年继续攀升，这也是股票市场中光电股涨幅较大的背景原因。
　　二是政策面因素。工信部2月下旬发布了《电子信息制造业“十二五”发展规划》，根据规划在“十二五”期间，产业销售收入年均增速保持在10%，2015年超过10万亿元。
　　三是技术面因素。从电子板块的走势来看，在2011年四季度该板块曾经出现过连续8周下跌的情况，累计跌幅超过30%，短期跌幅巨大，无疑为反弹积蓄了充足动能。不过，经历了大幅反弹之后，目前电子行业指数已经反弹至半年线的关键位置，值得注意的是，该均线已经在2011年两次充当了指数反弹的“终结者”。
　　分析人士指出，电子板块未来的走势仍取决于行业基本面，如果行业景气度持续上升，则相关股票仍将有所表现。从目前的情况看，最有可能出现的情况是细分行业股票的分化，新技术、新应用相关公司有望出现长期高增长。