| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2010年04月20日 13:33 |
作者： |
李茜 |
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4月16日，筹备已久的沪深300股票指数期货终于登上中国资本市场舞台。与上市当日稳中有升的表现相比，昨日的股指期货市场有些“惨不忍睹”，当前上市的5月、6月、9月和12月合约分别跌6.81%、6.89%、7.34%和6.88%，哀鸿一片。暴跌的导火索始于现货市场，周一沪深两市大幅跳水，两市股指双双破位。沪指一路狂泻，失守3000点并跌破年线。地产股成为当日跌幅最大的板块，银行股也放量大跌，煤炭石油、有色金属板块紧随其后。受此影响，股指期货合约全线大跌。由于上证指数未能形成有效反弹，股指期货的大幅下跌开始加剧市场恐慌情绪，上证指数跌破3000点后出现杀跌，最低探至2977.77点。截止当日收盘，沪指报2980.30点，跌150.00点，跌幅4.79%，创8个月来单日最大跌幅。
业内人士一致认为，国家对高房价祭出利器是市场下跌的主要原因，但股指期货做空市场的功能也在今日得到淋漓尽致的表现。分析人士表示，在股指期货推出前，有资金从低位吸收权重筹码，趁着昨日多方利空的消息顺势打压指数，这部分做空的资金因此在股指期货市场上获取丰厚利润。不过，投资者也不必过于恐慌，因为股指期货本身就具有“放大”效应，无论是上涨还是下跌都要比现货市场表现得更为强烈，因此不能说股指期货带来的风险被放大了，这只是因为新一轮地产调控在此时推出，期指正好迎头撞上了。
特意从美国赶来参加股指期货上市仪式的金融期货之父利奥-梅拉梅德也认为，如果没有股指期货，周一A股的下跌将更为猛烈。他表示，昨日的下跌是市场对政府针对房地产市场出台的政策的一个反映。如果今天中国没有股指期货，股市会跌得更多，所以期货是承担了部分现货市场跌幅的。事实上，股指期货确实起到了稳定现货市场的作用，并没有加深现货市场的波动。
此前，市场对股指期货上市初期的流动性一直有所担忧，由于开户数较少，不少期货公司均预计首日总成交大约只有2万手，而首日成交近6万手的成绩表明，投资者对这个新生事物还是抱有极大的热情。根据中金所周五披露的数据统计，股指期货上市首日投资者参与较积极，在9137个账户中，有5154个账户参与了首日交易。同时，全日成交额达605.38亿元，占沪深300指数现货成交量的90%，根据价值计算，新上市的期指合约价值已排名世界第三。而即便是昨日的大跌，仍有资金不断进入，持仓量随之放大。
广发期货总经理肖成表示，目前进入股指期货市场的主要是此前从事商品期货交易的那部分投资者，而基金等股票市场上的机构投资者还未进入，因此从某种角度来说，投机的力量会稍占上风。但随着未来市场规模的扩容，机构投资者的参与，股指期货将运作得更为成熟。
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