丑去寅来千里锦，牛奔虎啸九州春。
面对触底复苏的国内经济，作为去年一枝独秀、增长快速的软件业2010虎年会否再续强势，给国人再添一份惊喜？一年之计在于春，国内投资者又该秉持何种投资策略，布局谋篇，冬播秋收？
IT支出恢复增长，助推软件业再上“加速度”
自4万亿投资扩大内需以来，我国经济强劲启动，复苏明显，2009年我国经济GDP全年实现“保8”目标已无悬念，预计2010年仍然有希望“坐8望9”。CPI数据在2010年2季度将上升到3%左右，全年数据大致在2-3%。出口数据也望回升转正，为经济“稳增长”打下了基础，这有利于企业全面投资的复苏。
而以美国为首的全球经济也将提前摆脱经济衰退，走上复苏之路。预计2010年全球经济和贸易将分别增长3.1%和2.5%，这种全球经济回暖与贸易结构调整将有助于改善高技术产业外需不足的情况。
Gartner机构认为全球在2009年IT支出下降5.2%，2010年将恢复增长，增幅为3.3%。其中软件与服务支出将分别增长4.8%和4.5%，IT硬件支出将与09年持平，而受益政府投资的推动，2010中国软件与服务支出将同比增长10%-15%之间，IT硬件支出或增长10%左右，因此中国软件及服务成长空间巨大。
工信部公布数据显示，09年1-10月软件业收入增长了20.2%，处于景气较高位，预计2009年我国软件业产值超过九千亿。由于IT支出投资相对有滞后性，因此2009年的基建投资的对IT的带动效应将在2010年有更好体现。2010年，随着电子信息产业振兴规划进一步全面落实、实施，软件产业有望继续高增，增速预计为25%—30%之间，软件业产值将首次突破万亿元大关，我国软件业将跨入“万亿家族”行列。
“十一五”期间，我国软件业出口额以28%左右的均速增长，到2010年将达到125亿美元，将形成10至15个软件年销售额超过100亿元、40至50个年销售额超过50亿元的软件骨干企业。
在寻求摆脱金融与环境双重危机、重塑世界增长的过程中，2010年全球各国空前一致的选择了“绿色”、“低碳”的发展战略，由此表明软件业、新能源、生物医药等将成为未来高技术领域的制高点。同时，创业板的推出有助于中小软件业、高科技企业更好地获取融资，有助于提高企业知名度，迅速壮大企业规模，软件业前景广阔。
以内需、题材与并购，选好投资策略
目前，我国正面临着产业结构升级和调整的重大机遇，应用软件及服务作为提升经济质量和促进两化融合的“助推器”，将面临更大的市场机会。未来以物联网为代表的信息技术趋势将推动信息化向广度、深度发展，信息化的应用将影响到人类生活与工作的方方面面。而通信技术、计算机技术、人工智能技术等信息技术的飞速发展，尤其是传感网技术的突破，使得城市建设、传统工业与农业均有望实现全面智能化。
其中依靠投资拉动，电信、电力、铁路、医疗等基础设施行业的大规模投资将带动面向这些行业的软件企业的收入更好地增长，3G通信、铁路、电网、医疗等2010年信息化行业增长将最为明显，对行业贡献也较大，相应软件企业2010年面临较好的市场需求。
2009年，软件服务业销售收入同比增长20%以上，是所有行业中唯一增长20%以上的行业，盈利能力前景比较稳定。总体看来，2010年软件板块上市公司的盈利增速超过25%或是大概率事件，维持软件行业“看好”或“增持”评级。
2010上半年开始，四万亿内需扩大计划进入大范围实施阶段，新医改、3G网络的第二阶段建设也将带来大规模的软硬件投资需求，建议投资者关注服务于国内政府、金融、电信、电力、医保等未来一年IT投资增长明确、稳定的细分领域中的软件服务龙头企业，重点推荐神州泰岳、远光软件、恒生电子和广电运通；其次，2010年行业投资主题丰富，以物联网为代表的信息技术的发展和核高基政策的落实，主题投资将盛行，软件行业受到关注的题材分别是核高基、物联网，建议投资此类的绩优公司，如浪潮信息、中国软件、厦门信达等；再者，积极捕捉业务结构升级、外包行业增速明显、并购所带来或具有控股股东优质资产注入的主题投资机遇，建议关注东软股份、用友软件、金蝶软件和宝信软件等。
2009年涨幅居前的软件公司较多涉及业绩增长、题材丰富的优秀软件企业，它们在市场需求低迷时逆市扩张，虽然2010年的利润增长并不一定是持续大增，但是仍值得价值型投资者关注。
谨防软件板块可能的短期风险
未来的2010年，多数券商维持对计算机软件应用行业予以“增持”评级，但是仍提醒投资者注意短期风险，尤其是09年末，软件行业板块在物联网和智能网的概念推动下，走出一波强劲的“翘尾”行情，股价处于历史相对高点。
国际软件行业应用公司和软件咨询服务公司的动态市盈率在16-36倍之间，平均在25倍左右。而与国际同行业上市公司比较，09年我国软件行业上市公司整体平均动态P／E超过45倍，远高于国际软件行业的平均市盈率。另外，09年前三季度软件上市公司的净利润增长速度快于收入增长速度，净利润增长较快主要得益于股票市场繁荣，上市公司的短期投资收益增加。
