| 来源： |
通信信息报 |
发布时间： |
2009年07月16日 13:54 |
作者： |
吴勇毅 |
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软件板块中报业绩预测无疑为中报行情提供了想象空间，业绩超预期增长的个股将更容易受到主力资金和新增资金的青睐而有良好的表现机会
虽然“核高基”中标企业名单仍“犹抱瑟琶半遮面”，并未公布，使整个软件板块失去炒作的重要由头，但是上周软件板块借即将到来的中报行情再度出彩。
上周软件板块跑赢大盘
上周７．６－７．１０大盘出现高位回调，当市场开始恐惧“三季度调整”预言是否会提前到来之时，后半周，公司中报业绩大多预增、告喜的软件板块一改前两三周疲软的颓势，突然崛起，平均涨幅远远跑赢了上证指数（０．０８％），似乎即将走出一段“Ｖ”型反转。
虽然前期被爆炒了一波，投资者对二级市场上的软件板块保持谨慎的态度，但是上周整个软件板块振荡中逆势上行，其中恒生电子、浪潮软件、南天信息、航天信息、中国软件、东软集团、宝信软件、用友软件、华胜天成、海隆软件分别涨了６．１％、０．９％、４．６％、１．２％、１．６％、４．１％、３．８％、６．７％、５．３％、４．１％，整体涨幅强于大盘。
证券分析师认为，前期软件板块上涨靠题材股、概念股，但面对即将来临的中报行情，这段期间要掘金软件板块，必须回避业绩下滑的板块或公司、乘上中报大幅增长的“快车”。
而随着上市公司２００９年中报披露的日益临近，上半年预计业绩尚不错的软件板块可为投资者提供再次炒作的机会。
中报多“预喜”，“核高基”受关注
据《投资者报》统计，截至６月３０日，６２８家发布业绩预告的上市公司中，预喜者不足四成，其中预计最高增幅超过５０％的公司仅为一成。然而即便如此，仍有部分行业率先出现回暖迹象，其中金融及信息服务业两个板块的业绩好转迹象明显，且目前安全边际较高，爆发中报行情的可能性相对较大。
据悉，信息设备、信息服务、医药生物、农林牧渔以及金融行业所发布业绩预报的公司中，均有一半或以上公司预喜，占比分别为６４．７１％、６０％、５７．６９％、５０％以及５０％。
此外，金融服务、信息服务、建筑建材、化工以及机械设备等行业也预计中期净利润出现增长，而其中计算机信息服务业同比增长达１９．９４％。
从分行业看，共有１８个行业预计二季度净利润将环比增长，其中信息服务业环比增幅在１００％以上。
海通证券也分析认为，０９年上市公司中报业绩增长处于前５名、有望超出市场预期的行业是电力、软件及服务、医药、技术硬件及设备、建筑。
为何软件板块中报频“预喜”？在宏观经济复苏以及扩内需政策效应逐步显现的背景下，加上《电子信息产业调整和振兴规划》的出台，以及部分上市公司受益于３Ｇ，计算机软件及服务业已出现回暖。因此在信息化的背景下，软件行业景气有望得到延续、增强。
业内人士认为，至今“核高基”利好尚未充分释放，软件板块仍有可能在调整之后，在“核高基”概念的带动下以及在政策的倾斜之下再度启动。因此政策面消息，仍较大程度牵动着下半年软件板块走向。
申银万国预计软件行业２００９年底、２０１０年业绩仍将保持快速的增长，估值优势也逐渐显现出来，预计２０１０年动态市盈率将低于市场整体。同时由于下半年政策仍会继续加大扶持，对软件行业发展将产生深远影响。这些因素将促使软件行业成为“攻守兼备”的优选板块。
下半年的投资机会来看，国内ＩＴ支出仍维持一定增速，软件企业盈利能力在进一步增强，而软件企业的收入旺期是四季度，但在三季度有望提前反应在公司的股价上。有勇有谋的投资者应提早“潜伏”，在即将到来的中报季节里展开一次掘金行动，也许是个不错的选择。
而面临３１００点“险峰”，从稳健的投资看，依旧看好客户基础广泛、盈利能力稳健、具备整合购并能力而股价近期上涨平稳的龙头企业，如用友软件、东软集团、航天信息等。
板块溢价过高，注意投资风险
软件板块中报业绩预测无疑为中报行情提供了想象空间，业绩超预期增长的个股将更容易受到主力资金和新增资金的青睐而有良好的表现机会。
然而国投瑞银首席策略分析师直言，即使中报业绩较好的板块，也不一定会带来很好的投资机会，并非万无一失，影响市场主要还是流动性、心理预期和主力、游资是否“介意”。目前大盘处于阶段高位，且较低位上涨已接近８０％，而多数软件个股前期涨幅已经很大，市盈率也达到了一定高度，获得超额收益率的可能性较小，也给中报行情带来了很大的不确定性。
ＷＩＮＤ统计显示，软件及服务业的３３家公司整体的收入增长虽然尚好，但是受金融危机的冲击，利润增长并不十分理想。按照利润季度分布的传统特点预测，软件行业２００９年的利润增长难超２０％。目前整个软件板块的溢价达到了６５％，而历史均值是５０％左右，估值水准已经偏高。如头号概念股中国软件、浪潮软件可能已提前透支未来一年半载的股价上升空间，投资者要谨慎参与。因此有证券分析师暂时给予软件行业短期中性、长期－Ａ的评级。
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