大势研判

　　上周末，股指期货和融资融券获批的消息，一时令市场为之兴奋。不过，国务院确认二套房贷首付40％，显示房地产调控紧锣密鼓地在进行，地产股仍将承压。此外，今日2009年12月宏观经济数据将出笼，分析人士认为，如果CPI超出预期，那么流动性紧缩风险就不容忽视。

　　股指期货短期被视为利好

　　上周五，股指探底回升，收出红盘。创新业务的颁布，能否令大盘出现转机吗？

　　上周末，摩根大通中国投资银行副主席龚方雄在浙商证券2010年投资策略报告会上表示，在金融风暴刚刚结束，国家敢于在此时坚决果断地推出融资融券、股指期货这种衍生金融产品，这非常难能可贵。

　　上周五，股指大部分时间都在低位运行，上证指数一度下跌近43点，至3149点，但尾市券商股突然发力，最终股指翻红。由此可见，尽管该项创新业务为A股市场带来了做空机制，但短期内，市场仍将其视为利好。

　　房地产调控紧锣密鼓

　　分析人士提醒，就算上述两大创新业务正式出炉，也不会从本质上改变整个市场的运行趋势。市场本质上是受到宏观基本因素和个股的估值和成长性左右。

　　近来，管理层对房地产市场的调控显得尤为明显，昨日国务院再次明确二套房贷首付不得低于40％。此外，央行上周净回笼1370亿元。并且，在连续持平近5个月之后，央票发行利率再度上行，引起市场对流动性收紧的猜测。今日，2009年12月宏观经数据将出笼，其中物价指数的变化最值得关注。

　　股指波动幅度或加大

　　分析人士指出，短期来看，股指期货、融资融券是直接影响大盘的因素，券商普遍认为春节前后，融资融券将会推出，而五一前后，将迎来股指期货。就权重股而言，短线有望带动大盘展开一定幅度的反弹。不过，在短线表演完毕后，权重股仍将重新恢复平静。而股指在此过程中震荡会加大。记者 曾子建