| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年11月14日 11:16 |
作者： |
徐海洋 |
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□日信证券 徐海洋
本周市场震荡反复，10月经济数据公布，从经济走势和货币供应两个层面确立了行情震荡向上的基本格局，“高增长、低通胀”是投资者对未来1-2个季度市场运行背景的良好预期，货币政策调整的不确定性则压抑着主流机构的做多欲望。不过，货币政策执行报告、G20会议等透露的信息，已框定了明年政策调控的基本走向，我们认为市场向上突破时机基本成熟。
经济走势如同市场预期继续向上，投资稳健，消费则成为新的亮点，表明国家一系列刺激内需消费的政策正在收到回报。外需因工作日减少略有回落，但欧美等国提高经济增长预期，对市场形成积极刺激。信贷数据略低于预期，但已经无碍全年信贷投放突破新高的事实。此外，M1超越M2的资金活化趋势仍在加速。招商证券发行结束后，短期市场已无可见大盘股发行，扩容压力骤然减轻。
在物价水平尚未明显走高的时候，一段时间内市场很可能在“高增长、低通胀”环境中演绎跨年度行情，唯一不确定因素在于货币政策导向。不过，在G20集团财长会议、央行三季度货币政策执行报告以及领导人讲话中，可以清晰发现，促进经济平稳、较快增长，提高经济增长质量和效益，仍是当前宏观调控重点。保持宏观经济政策的连续性和稳定性，将是来年政策的执行基调。
在市场层面，蓝筹股疲弱一直使近期行情疲弱，不过以家电、食品饮料为代表的内需消费股崛起，意味着机构做多动力已开始逐步释放。虽然美元反弹可能对行情形成干扰，但市场向上突破条件已基本成熟，建议投资者抓住复苏与业绩增长主线。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 ３１５０－３３００点
下周热点 消费类、补涨
下周焦点 成交量及热点转换
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