| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年11月10日 07:50 |
作者： |
杨博 |
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如果说在金融危机中，还有一位投资大师的声誉未损，恐怕只有沃伦?巴菲特了。这位年近八十的美国“股神”，在令无数英雄折腰的金融海啸中，依然延续着宝刀不老的传奇，并掀起一轮又一轮“巴菲特热”。
对普通投资者而言，巴菲特的那根投资“点金指”或许是其最大的吸引力所在。事实证明，几乎所有巴菲特投资或看好的股票和行业，都有着不俗的表现，这令很多投资者对他产生了极度的崇拜与信任，进而演变成一种近乎疯狂的推断：跟巴菲特沾边，就不会差。
这一推断在中国市场上得到了最好的验证：巴菲特投资比亚迪的消息将王传福推上中国首富的宝座；巴菲特“助威”大杨创世助其股价神奇翻番；上周，巴菲特宣布收购美国第一大铁路运营商后，中国铁路运输相关股票更是集体闻风而动。美国“股神”的一举一动都成了中国投资人的指路明灯。
而在轮番上演“奇迹”过后冷静下来，不难发现这种短期的炒作和热捧，事实上恰恰是与巴菲特向来推崇的价值投资理念完全背离的。在巴菲特看来，短线交易只是浪费时间及金钱的行为而已，而且会影响到操作成绩，他通常这样告诫投资人：“任何一只股票，如果你没有把握能够持有10年的话，那就连10分钟都不必考虑持有。”
巴菲特曾在1972年以1060万美元买入华盛顿邮报的股票，而这只股票到1999年时已经增值到9.3亿美元，成长了86倍。尽管这27年中美国股市几经沉浮，华盛顿邮报股票也无数次出现“跳水”和“飙升”，但“长线和耐心”最终为巴菲特带来了可观的收获。
不过，价值投资并非仅仅意味着长期持股，巴菲特同样强调，投资的真正精髓在于，要仔细地了解企业的产品、财务状况、管理层、成长性甚至是潜在竞争对手，换句话说，就是要以一个企业经营者的定位和心态选择并持有一只公司的股票。
巴菲特第一次向公众建议购买美国股票是在1974年11月，此后的一个月内道琼斯指数跌至577.60点，随后便开始了一轮牛市。最近的一次是2008年10月，巴菲特为《纽约时报》撰写《我买美股》(Buy American，I Am)一文，在金融危机最深重的时候表明了自己的态度，5个月后，全球股市开始从低点全线反弹。历史经验表明，巴菲特对于顶部和底部的判断通常要比市场早数月至半年。
“巴菲特”概念确实带来了无限大的想象空间，且有愈演愈烈之势。但是必须清醒地看到，疯狂的炒作背后必然隐藏着某些利益集团的操纵，“巴菲特”的炫目光环，很可能成为迷住投资者视线的“海市蜃楼”。真正希望“效仿”巴菲特成功奇迹的人，应始终保持理性，真正地认清和把握市场发展趋势。在追逐财富的路上，直线未必是两点间最近的距离。
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