| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年10月20日 07:56 |
作者： |
陈志文 |
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流动性充沛，人民币资产和资源受热捧，分析师认为四季度行情喜多忧少
随着创业板开市时间敲定，大盘似乎有了利空出尽的感觉。昨日Ａ股市场再度迎来放量普涨行情，沪指第四次叩关站稳３０００点关口，同时两个月来首度刺穿６０日均线。截至收盘，上证综指报３０３８．２７点，上涨２．０７％；深证成指报１２４８３．３点，上涨３．７４％。两市共成交２３１２．８亿，较上一交易日放大三成半。
地产资源猛烈上攻
个股方面，昨日盘面呈现普涨格局，两市合计仅５８只个股下跌，共３３只非Ｓ类个股涨停。
板块方面，昨日板块全线飘红，地产板块成为最大的热点。受人民币升值以及销售业绩提振，昨日地产板块涨幅遥遥领先，板块整体涨幅超５％，龙头股万科大涨６．８４％，板块内共１０只个股涨停；受美元贬值和通胀预期刺激，有色金属、稀缺资源板块也表现抢眼，其中铜业股和铝业股领涨，云南铜业和包钢稀土午后封涨停，江西铜业大涨７％；受国内钢材期货大涨的影响，午后钢铁股全线崛起，金岭矿业、华菱钢铁、凌钢股份和江苏通润涨幅均超过５％。而３Ｇ、铁路基建、物联网、商业连锁涨幅靠后。
弱美元强人民币是做多主线
业内人士指出，推动昨日Ａ股大涨的最大动能其实是人民币升值预期。那么，在美元贬值、人民币升值预期越来越明确的前提下，Ａ股市场将受到怎样的影响呢？
广州万隆凌学文认为，近期中国人民银行公布的数据显示，我国外汇储备在９月底达到了２．２７３万亿美元，高于６月底时的２．１３２万亿美元。有机构估算，三季度外汇储备大增，剔除投资收益和汇兑损益，外汇储备增量中不可被解释的短期资本流入超过５００亿美元。热钱的流入不可避免地加大了人民币升值压力和资金阶段性过剩压力。对于市场流动性而言，贸易顺差、外商投资以及热钱流入带来的外汇占款的增长将使得未来一段时期内流动性更为宽松，为后市行情的深入发展提供了资金保障。由于热钱的阶段性流入及其投资风格的影响，未来市场风格可能发生一定的转变。从历史经验来看，银行地产等人民币资产和有色、煤炭等潜在通胀受益板块有望成为主要的布局方向。
金百灵投资秦洪认为，目前人民币升值的预期已越来越强烈。因为随着美联储提前加息预期的落空以及美国本土投资回报率未来可能面临长期向下的趋势，全球资金中短期将从美元、美国国债等安全资产流出。而基于对冲贬值的考虑，资金可能集中涌入商品市场和新兴市场，预计国际资本会在前景看好的新兴国家追逐更高回报率，由此导致这些国家的货币对美元升值。其中中国将尤其具有吸引力。从而强化了市场对人民币升值的预期。而人民币升值意味着国际热钱将涌入到Ａ股市场，从而使拥有人民币资产属性的房地产受到追捧。
再次探底可能性不大
自８月份大盘回落以来，目前沪指已是第三次面临３０００点关口的考验。那么，昨日沪指再次站上３０００点后，是否仍将面临震荡回落的命运呢？
招商证券投资报告指出，与前两次沪指反弹至３０００点不同的是，目前市场面临的宏观基本面出现了积极的变化：９月份货币信贷超预期、出口大斜率复苏阶段展开，年底至明年一季度业绩和流动性将共同趋于回暖。流动性状况和８、９月份相比在出现好转；考虑到环比回升，出口复苏斜率会更大；地产景气有望在未来一两个月内筑底并呈现温和回暖。因此，大盘在今年四季度至明年一季度之间出现一波反弹的可能性较大。即使短期市场出现一定调整，但再次探底的可能性已不大。
联讯证券万保辉认为，当地产、金融、煤炭等权重板块在持续走强的时候，股指的震荡上扬也将是大概率事件。昨日沪指放量站上３０００点上方，并突破６０日均线，预计短期市场很可能有一个加速上扬的过程。另外，宏观方面，管理层已对四季度经济走势做了预期，“保八”已无太多悬念，信贷数据的超预期增长也从侧面反映市场不差钱，汇金的增持也表明了对市场的态度，创业板的顺利推行也难以离开强势的市场。股指在前期调整之后，创业板分流资金的利空已被逐步消化，市场的双底也渐渐清晰，投资者对于四季度行情没有必要做太多担忧。（陈志文）
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