本周7月宏观经济数据开始公布，分析师普遍认为经济增长能达到目标，而通胀压力还没有明显出现，同时美国经济数据也出现好转迹象，这对A股构成基本面的利多支撑。而上周五三部委的集体表态，也缓解了市场对政策微调的担忧，今日大盘有望出现反弹。

　　关注7月经济数据公布

　　上周五，发改委、财政部、央行三部委高官集体亮相并表态称，当前宏观政策取向不会改变，将继续保证资本市场稳定发展。三个重量级部委的上述表态必然会缓解市场人士对于政策微调可能给市场带来的不利影响的担忧。

　　政策的压力得到一定程度的释放，影响市场的焦点预计将回到经济基本面的情况上面。从今日起，7月的宏观经济数据开始密集发布。对于投资者比较关注的CPI、PPI数据，多位宏观经济分析师认为，7月的PPI数据将低于6月的－7.8％，而CPI数据的预测区间为－1.3％～－1.9％，6月该项数据为－1.7％。

　　分析师认为，7月PPI、CPI为负值主要是因为去年的基数水平过高，去年同期正是大宗商品价格处于历史峰值区域。分析师预计，进入第四季度，CPI将由负转正，但PPI还有不确定性。CPI反映的是消费需求，银河证券宏观经济分析师郝大明指出：“7月食品和生活必需品价格都在往上走，尤其是之前带动CPI走低的猪肉、粮食价格现在出现回升。”PPI反映的是企业的需求，分析师认为企业需求并未发生有效变化。国泰君安首席经济学家李迅雷更进一步指出，由于通胀预期强烈，中间商囤货造成价格上涨，但如果实际需求没有上来，又会出现抛售行为。

　　对于反映经济增长的GDP数据，日前发改委投资研究所预测全年GDP将会在8.3％左右。业内人士指出，经济增长能达到“保八”的目标，而通胀压力还没有明显出现，这会对当前的A股提供经济基本面的支撑。

　　美元、美股同步走强

　　周边市场方面也传来偏暖的消息，由于经济数据开始转好，美国股市上周五明显上涨，道琼斯指数再创近九个月以来的收市新高。道琼斯工业平均指数收市报9370.07点，涨113.81点，上周累计上涨2.2%；纳斯达克指数收市报2000.25点，涨13.40点，重新收回2000点；标普500指数收市报1010.48点，涨13.40点，也收回了1000点。值得注意的是，上周五美元指数也大幅反弹了1.24％至78.9点，前期美元与美股恰好呈现跷跷板走势。美元与美股的同步上涨，表明海外投资者开始逐渐对美国经济回升产生信心。美国劳工部上周五公布，7月非农就业人数下降24.7万人，为去年8月份以来的最小降幅，并低于此前经济学家预期的下降27.5万人，该数据进一步证实经济衰退正在接近尾声。

　　市场节奏发生变化

　　不过从A股的技术面上看，目前短期的调整态势非常明显。技术走势覆盖一切信息，上周大盘连收4根阴线，而且还跌破了20日均线，清楚地表明了市场的节奏发生了变化。市场内在调整需求是导致大盘回调的最主要的因素。而经济基本面和政策面决定了调整的性质难以出现连续的单边下跌。

　　在上周急跌后，在周末消息面偏暖的作用下，今日大盘有望出现反弹，而整个8月的行情预计将从6、7月的单边上扬转为宽幅震荡格局，而个股行情估计会出现个别发展，短期操作上快进快出为宜。本报综合