| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年08月05日 09:41 |
作者： |
陈志文 |
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经过连续三天报复性的快速上攻之后，昨日两市大盘高开后即展开震荡。随着金融股的持续调整，股指明显上涨乏力，在获利盘的打压下，股指震荡下挫，午后出现大幅跳水。不过，随后由于二线蓝筹股的迅速崛起，大盘最终翻红，两市双双收出一根带长下影的Ｔ字星，俗称“上吊线”。截至收盘，上证指数报收３４７１．４４点，上涨０．２６％深证成指收报１３９０４．５点，上涨０．３４％。两市共成交３８６７亿，较上一交易日量能小幅增加。
昨日两市上涨个股达９５４家，涨幅超过５％的个股达１７０多只，涨停非ＳＴ个股近６０只。跌幅超过５％的个股仅４只，未见非ＳＴ个股跌停个股。从板块方面看，昨日早盘化工化纤板块表现抢眼，造纸印刷、电力、有色金属板块也联袂走强，但金融股走势较为疲软，午后煤炭板块集体走强，农业板块盘中异军突起。总体上看农林牧渔、煤炭石油、化工化纤等板块涨幅居前，金融、飞机制造、电子信息板块下跌。
信贷回落是大概率事件
金融股无疑是昨日市场主要的做空动力。以北京银行、兴业银行为首的银行股大幅受挫，跌幅超过３％。浦发银行、民生银行、招商银行等跌幅也在２％以上。“中工建”三大行跌幅超过１％，中信银行尾盘大幅拉升，成为唯一一只收涨的银行股。券商、保险也黯然下挫，且跌幅在１％以上，其中中国平安跌幅超过３％。
从消息面看，昨日金融板块全线杀跌，主要是受银监会发布七项监管指引消息拖累。继上周出手规范商业银行固定资产贷款、项目融资、流动资金贷款业务后，监管部门又将目光投向了商业银行经营的核心部位——资本充足率。昨日，银监会就商业银行实施新资本协议一口气发出七项监管指引，向社会公开征求意见。另据银行业内人士昨日证实，银监会目前还在讨论加强对商业银行发行次级债的管理，内容之一就是把商业银行交叉持有的次级债从附属资本中扣除。这对一些资本充足率偏低的商业银行影响较大下半年银行业放贷行为将因此受到限制。
值得注意的是，在上半年信贷激增７万亿元的背景下，央行开始注重运用市场化手段引导货币信贷适度增长。此前央行已向多家商业银行发行定向央行票据，估计发行规模近１０００亿元人民币，并要求银行于９月中旬缴款，这十家银行中多为５～６月信贷增速过猛的银行。而在央行祭出定向票据举措收紧贷款增长过快后，商业银行尤其是国有银行的信贷投放开始拉紧。继中国工商银行拟定今年新增贷款控制在１万亿元左右后，中国建设银行厘定全年贷款增量目标约为９０００亿元。而建行和工行上半年的新增贷款分别为约７０９０亿元和８２５５亿元，未来的贷款空间已被收窄。据报道，７月四大国有银行新增人民币贷款约为１７００～１８００亿元，部分银行可能出现负增长。
科德投资张帆认为，虽然下半年信贷回落是大概率事件，但对流动性的影响并不足忧。因为积极的财政政策和适度宽松的货币政策是推动中国经济复苏的重要条件。由于经济复苏的基础仍不牢固，在经济步入全面复苏阶段之前，宽松的宏观政策暂时还不会改变。在持续宽松的货币和财政政策的大力刺激下，美国金融危机的阴影正在淡出，上市公司业绩的预增也将有利于推动市场上行。
震荡后重续升势
在“７·２９”大跌之后，不少投资者认为大跌预示着行情即将结束，昨日市场出现震荡又有投资者认为双顶已经形成。而且昨日两市日Ｋ线双双收出“上吊线”，这是否意味着后市大盘真的凶多吉少呢？
金百灵投资秦洪认为，昨日盘面出现的三个显著特征暗示大盘短线或将无忧。一是市场出现了新的领涨兴奋点，主要是农业、化工化纤等板块大幅飙升，显现出补涨效应仍在延续。二是压指数炒个股的特征较为明显，在金融股带动权重股整体表现欠佳之际，个股涨停板阵容迅速扩张。三是电子信息股、港口运输股等出口受益概念股的主线渐趋活跃。因此，目前Ａ股市场依然有着强劲的涨升主线，大盘短线无忧，建议投资者继续持股。
北京首证投资分析报告认为，目前市场仍处于上升趋势之中，从盘面看，增量资金开始在滞涨股捕捉机会，涨停个股迅速增加，将市场人气维系在较高水平，只要个股能维持轮翻表现格局，大盘就难以出现深调。不过，市场经过持续上行后，量能并未同步有效放大，获利盘的消化需要一个过程，盘中震荡加剧不可避免，市场将在短暂的震荡后重拾升势。值得注意的是，下周将陆续公布宏观经济数据，建议投资者保持适度警惕，把握市场热点转换的节奏。（陈志文）
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