昨日沪深两市低开低走，午后曾有一波反弹，但最后半小时的抛压涌出，使得上证综指终盘下跌2.11％，深证成指下跌2.08％，两市股指连续三日收出阴线，10日均线也被跌破！从日K线图来看，连续三根阴线，被技术派称之为“三只乌鸦”。“这是典型的看跌形态。”一位市场人士表示。

　　红筹股回归

　　扩容压力有增无减

　　随着A股的不断走高，扩容压力也就显著增加。据相关报道称，筹备多时的红筹股回归内地上市再有进展，同时外资企业明年也可能在上证所发行股票。据传，中国移动（00941HK)将于今年底回归A股，中海油(00883HK)亦可能成为第二家回归A股的公司。此前，关于红筹股回归的消息曾多次出现，而昨日市场的反应使得这次的消息似乎更加真实。昨日中国香港股市上，中国移动大涨7.46%，中海油也是上涨了3.57%。

　　另外，央行周三发布的《中国货币政策执行报告（2009年第二季度）》（以下简称报告），也引发了市场对政策可能调整的预期。央行在报告中首次正式表示“动态微调”。一些分析人士认为，动态微调标志着货币政策进入敏感期，这可能是导致近期大盘出现回落的又一个重要原因。

　　技术面走弱

　　行情可能还有反复

　　昨日，沪深两市10日均线失守，而且日K线上连续的三根阴线，构成了所谓“三只乌鸦”的形态，对于技术派人士而言，调整的态势已经非常明显了。“昨日尾盘的杀跌表明市场的信心已经远不如从前。”华龙证券分析师牛阳表示。

　　不过目前两市仍然受到20日均线的支持。牛阳认为，20日均线可能在周五接受考验。他同时表示，短期走势的确不好，但是也不该完全悲观。从均线系统来看，20日、30日、60日和120日均线均处于上行趋势，同时，5日和10日均线也没有死叉，这显示市场的中期运行趋势目前尚未改变。

　　而在昨日下午，调整已久的房地产板块出现反弹，一度带领市场收复大部分实地，但地产股前期大涨后已经出现连续调整，昨日反弹难以扭转其调整的态势。而银行股的继续回落，使得股指短期回调的压力还没有完全释放。根据操盘手主力版的数据显示，主力资金昨日继续流出银行股，昨日净卖出21.4亿元，位居所有板块之首。

　　昨日，两市的成交也开始萎缩，沪市成交2215亿元，但是仍在2000亿元以上，而深市成交1150亿元，也保持在1000亿元之上，不计ST股，两市有12只股票涨停。

　　业内人士指出，短期调整态势已经明显，但中期走势还待观察，行情可能还会有反复。操作上，短线投资者可以看空不做空，在个股板块中快进快出；而中线投资者则应该控制仓位，以观其变。记者 毛晋楠