上周沪深两市继续震荡上行，其中上证指数部分回补了去年6月形成的向下跳空缺口（3215点-3312点），周成交量、成交额均创本轮行情以来新高。从市场表现看，银行、地产等基金重仓股震荡整理，而保险、煤炭、有色、汽车及前期相对滞涨的个股表现活跃。

　　看点一：大盘震荡频率加快

　　概率85%

　　基本面上，十一届全国人大财经委员会15日、16日举行第22次全体会议，听取国务院有关部门关于今年上半年经济运行情况的汇报。委员指出，要保持宏观政策的连续性和稳定性，坚定不移地实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并根据国内外经济形势变化适时适度进行微调，及时发现和解决苗头性问题，切实增强宏观调控的前瞻性、针对性、有效性和可持续性。我们认为，投资者应高度关注货币政策微调及对未流入实体经济资金监管力度加强可能给证券市场带来的影响。

　　资金面上，目前券商集合理财计划和公募基金发行的规模正在节节攀升，7月份近20只理财产品和基金有望带来600亿元的新增资金，其中有500亿元将直接进入股市。根据历史经验，在基金热销之后，股市一般至少还会有2-3个月的行情。与此同时，本周三是中国建筑IPO申购日，募集资金规模有望达到500亿元左右，为今年以来全球规模最大的IPO。

　　技术上，市场经过8个多月的上涨，累积涨幅已十分巨大，随着3000点的突破，市场在越来越逼近历史成交密集区的同时，还将面临大量的获利盘回吐压力。此外，日线指标大部分发生背离，股指如继续上行还须修复过高的指标。

　　综上，短线股指震荡频率将加大，箱体宽幅震荡的概率较大。中期趋势依然向上。

　　看点二：券商板块震荡向上

　　概率75%

　　长江证券最新报告指出，证券公司半年报业绩将超出市场预期。预计上半年全行业106家券商有望实现净利润440亿元以上，至少同比增长约37%。

　　根据对各地区券商营业部的不完全统计，上半年全行业佣金费率同比下降幅度约在14%以内，同时由于券商营业支出普遍有所下降、自营收入获得一定的收益等因素，使经纪业务收入和净利润增速好于市场预期。

　　本轮行情1664点以来，大小非陆续解禁对流通股数量的提升效应，推动股票基金交易额提升至新的水平，今年以来沪深两市日均成交额在1500亿元以上。在流动性充裕的背景下，解禁效应得以充分释放，不断刷新市场对全年日均交易额的预测，7月份以来沪深两市日均交易额更是达到了2727亿元。在上半年交易额同比增长30.45%的基础上，全年增长幅度可能达到59%以上。

　　上周券商股及券商概念股以横盘震荡为主，本周有望震荡向上。

　　看点三：上海本地股存在交易性机会

　　概率70%

　　上海国资一直是上海经济的重要支柱，在上海市六大重点发展工业行业中，均可发现上海国资系统企业集团的身影，如上海电气集团、上汽集团、华谊集团、上药集团等。

　　上海新一轮国资国企改革发展正加快推进。据悉，市国资委系统企业三年行动规划编制工作基本完成，目前已经上报的企业集团约为36家，另有几家因重大资产重组而推迟规划编制。三年行动规划包括详细的年度实施计划，上海市国资委将根据规划执行情况对企业集团进行考核。三年行动规划主要涵盖五方面内容，分别是深化战略定位、做强做大主业、收缩行业分布跨度和企业层级、增强技术创新能力和完善体制机制等。

　　近期上海本地股的股性较活跃，投资者本周可多关注其中的交易性机会。