| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2009年07月08日 10:14 |
作者： |
赵怡雯 |
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本报记者 赵怡雯 发自上海
继前一日券商股大涨后，券商股昨日（７月７日）随大盘有所回落。然而，市场分析人士认为，由于其涨幅落后于其他金融股，借助IPO重启、创业板正式启动，以及中期业绩预增，券商股未来仍有补涨动力。
值得注意的是，本周一大涨9.68%的东北证券，昨日继续独占鳌头。截至7月7日，东北证券一年来的涨幅已经超过80%，收盘价创下38.23元的新高。同时，在5月和6月中，大部分券商股的月涨幅都远远超过了当月大盘的涨幅。券商股是否还有继续上涨的驱动力和空间呢？
国金证券分析师陈振志表示，“中期业绩的超预期、相对估值优势以及今年前3个季度业绩增长趋势的能见度为券商股上涨的三大驱动力。在这三大驱动力还没有枯竭的背景下，券商业绩超预期的可能性仍在增加，部分券商估值仍具优势，3个季度业绩增长的能见度依然很高。”
统计显示，今年1到6月，券商月度佣金收入有4个月超过100亿元，日均收入除3月以外均超过5.4亿元。上半年597.61亿元的佣金收入同比增长51%，比2008年下半年则增长112.9%。券商经纪业务的飞增，是券商业绩提升、券商股走高的重要因素。
同时，陈振志在最新报告中指出，在一个完整的业绩周期中，券商股价大致可以分为4个特征阶段：A阶段，交易量先启动，中小券商的股价表现优于大券商；B阶段，交易量冲顶回落，指数继续攀升，大券商优于中小券商；C阶段，交易量和指数同时下滑，大券商和中小券商差别不大；D阶段，交易量继续大幅下跌并逼近底谷，大券商优于中小券商。目前，由于交易额基本处于本轮峰值水平，陈振志认为券商股的行情已经开始从A阶段逐渐进入B阶段。按照上述逻辑，具有估值优势、新业务优势和补涨机会的大券商，比如中信证券、广发证券（辽宁成大和吉林敖东）和海通证券，值得投资者看好。
业内人士预测，未来创业板公司招股说明书征求意见、券商中报预期向好等利好因素，将陆续“出炉”。在多枚“兴奋剂”的作用下，券商股在回落后有望向更高的点位推升。
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