| 来源： |
证券投资 |
发布时间： |
2009年06月02日 14:24 |
作者： |
直言 |
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上周市场在IPO即将重启的传言下连续下行。上周末收盘后，证监会正式出台IPO重启的方案，新华社报道，证监会对新股发行做出安排，IPO将重启。报道指出，中国证监会22日公布了新股发行体制改革指导意见的征求意见稿，证监会新闻发言人指出，在征求意见结束并正式发布后，即会安排新股发行。这意味着暂停8个月的IPO将重启。
这位发言人同时指出，鉴于新股发行体制涉及面广、影响大，为保证改革的平稳推进，拟采取分步实施、逐步完善的方式，分阶段推出各项改革措施。
在证监会公布的《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见（征求意见稿）》中，明晰了现阶段推进新股发行体制改革的四项措施，包括完善询价和申购的报价约束机制，优化网上发行机制，对网上单个申购账户设定上限和加强新股认购风险提示等。
IPO重启的消息令本周大盘大幅低开，周一上证指数跳空42点低开，由于重启是市场预料中的事，再加上，离正式重启还有一段时间，在消化了恐慌盘的抛压后，在券商股和石化双雄的率先走强带动下，周一大盘反而以红盘报收，令市场人士大跌眼镜。其实不难理解，所谓春江水暖鸭先知，对于机构投资者来讲，肯定已提前知道这一利空消息，媒体报道，大盘突破2600点以后，各路机构投资者均举旗不定，不仅新基金没有建仓，还有部分老基金选择了减仓操作，大盘长期在高位横盘形成了不少踏空族，一旦利空出台市场大跌，给了踏空者充足的补仓机会和空间，等恐慌性抛盘抛完之后，买盘反而推动大盘上行。
此前我们多次指出，在全流通没有完全实现之前实施IPO会对市场造成严重打击，如今IPO重启的消息出台，为何没有对市场造成严重打击呢？我们分析认为，首先，IPO重启的前题是新股发行制度改革，本次发行制度的改变，虽然没有大的改革，但至少有了改变，这一改变是否会对二级市场资金分流要在IPO真正实施后才能体现；其次，具体IPO实施还有一段时间，市场还处于观望阶段，如果二级市场大跌，则一级市场IPO就有可能出现倒挂现象，不会对二级市场资金分流，如果二级市场大涨，反而会吸引更多场外资金入市，部分抵消资金分流。而IPO的进一步市场化改革，给了券商更大的操作空间，善于炒作的券商们肯定不会放过来之不易的盈利机会，而为了其IPO项目的顺利实施，必将先在二级市场掀起炒作高潮，注意，券商为了造势而炒作，其目的显然比为了盈利而炒作的目的更容易实现。所以券商股率先走强有其深刻的背景。
其实，市场真正担忧的并不是IPO的重启，而是所谓学者砖家对政府政策制定的误导，上周媒体发表国家信息中心经济预测部某砖家的文章：“政府对待股市的几个正确原则”文中观点“股市与消费和投资存在相克的关系、不应以维护股市为由停止审批新股发行、应严格限制虚拟经济的发展。”是非常错误的，按其观点，股市根本就不应该存在，推而广之，货币也不应该存在，这样大家就可以把精力全部放在实体经济上了。用 一些没有背景的数据来推断经济规律，这篇文章更像一个美国小学生的课外作业，可笑的砖家。
同样可笑的还有社科院的砖家，激辩高房价是否会对中国经济造成影响。好在政府的决策也是明智的，本周，国务院正式提出研究开征物业税。开征物业税将增加屯房捂盘者的持房成本，“逼迫”炒房者降价出售存量房。是对广大拟购房者的最大利好，也是对股市的最大利好。群众的眼睛也是雪亮的，新浪网的调查显示，83%的网友认为高房价制约经济发展，82%的网友认为，学者已经成了房地产商的代言人。
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