新股首发（简称ＩＰＯ）重启的利空上周突然到来。沪综指昨日低开高走，成功化解市场恐慌，尾市上涨０．４８％，以２６１０．０１点报收。在单日逆转之后，业界专家普遍认为，短期市场已消化ＩＰＯ重启的短期利空。
流动性充裕大盘单日反转
上周末《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见（征求意见稿）》亮相，多家机构调查显示，有逾６成散户看跌周一大盘。在前期连跌三天之后，沪综指大盘下跌１．６％，最低跌至２５３８．６２点。
不过，一些资金趁机抄底，两市发电设备、资源以及券商股和参股券商概念普遍上涨，带动沪综指重新站上２６００点关口。
“市场开盘下跌，是因为ＩＰＯ重启时间可能早于市场预期。”招商证券策略分析师杜长江认为，由于机构普遍看好后市，再加上流动性充裕，大盘最终出现超预期的上涨行情。
昨日，沪市成交１１４６亿元，较上周五放大１４％。据全景网数据显示，两市昨日一度有近５０亿资金恐慌出逃，但午后随着逢低买盘的进场，全天仍有１．８５亿元的资金净流入。杜长江认为，这显示主流资金仍在逢低买进。
华泰证券分析师郭翔认为，昨日的走势，表明市场对 ＩＰＯ消息的消化强于预期。从投资者的信心角度来说，给予了大盘反弹动能的肯定和认可。
沪综指还有多大上涨空间
昨日，沪综指一度击穿２０天均线，尾市重新收回失地。这是否意味着中期调整不会出现？
“由于市场预期通胀可能重现，引发资源和资产概念上涨，中期调整不会出现。”杜长江预测，７月份我国居民消费价格可能转为正值，年内大盘仍可能涨至３０００点，震荡上行的概率较大。
数据显示，截至本周一收盘，两市总市值为１７８７２４亿元，沪深３００成份股平均市盈率为２１．４３倍。对此，郭翔认为，市场的估值水平已不低。从基本面来看，不支持股指大幅走高。
“历史经验看，市场顶部都是在不经意中产生。” 郭翔认为，目前投资者态度较为谨慎，建议在２５００－２７００点之间逢低进行波段操作。一旦突破前期高点，则要谨慎。
短期宜关注市场流动性变化
对于本轮上涨行情，业界主流判断是资金推动型行情。由于美元指数近期走弱，全球热钱重新回流新兴市场。昨日，香港恒生指数上涨０．３５％，而恒生地产分类指数却大涨５．４３％。
瑞银周一发布报告称，香港流动性迅速扩大而地产市场供应紧俏，将对地产价格带来支撑。
不过，中金公司却认为，港币上周走势反应与前几周相比，香港市场流动性趋于稳定，再加上市场估值趋高以及政策刺激的边际效应递减，可能使得市场短期上冲乏力。
对于Ａ股市场的流动性，业界的担忧仍未消除。中国银行董事长肖钢表示，尽管央行将继续实施宽松货币政策的承诺口头上没有变，但实际已经在收缩。
同时，对于管理层在目前点位选择重启ＩＰＯ工作，东方证券认为，这或许是进一步抑制市场投机氛围、避免风险积累的举措。近期，一系列提示市场风险、查处和惩罚相关违规事件的动作，已明确显示出管理层担心宽松的流动性引起市场的过度投机，造成市场大起大落。
不过，广州证券分析师陈炫兆则认为，一直对市场呵护有加的管理层不希望ＩＰＯ重启给市场造成较大杀伤，在政策上会出台利好措施，利好政策预期较强。预计股指短线反弹位在２６５０至２６８０点之间。
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专家：围绕“政策受益”和“通胀预期”选股
【本报讯】（记者 林彦龙）昨天沪深股市未受ＩＰＯ重启消息影响翻红，券商股成为领涨板块，新能源和创投概念板块也走势强劲，有色板块则维持强势，再度与期市携手大涨。专家认为，从近期看，“政策受益”和“通胀预期”是两大选股思路。
昨天券商股涨幅在３％－８％，全线上涨。ＩＰＯ重启被认为会成为证券公司业绩的催化剂，据国泰君安分析，保守预期，年内仅能发完已过会待发行的３３家项目，再加上再融资，发行规模将达９００亿元左右、承销收入约１８－２３亿元。乐观估计，新股发行恢复到正常乃至较快节奏。发行规模有望达到１７００亿元的规模，带来承销收入约５０亿元。考虑到创业板带来的增量收入、以及企业债发行，２００９年行业全年有望获得承销收入５０－７０亿元。他们维持对行业的增持评级；并继续维持对中信证券等的增持评级、以及对海通和东北证券的谨慎增持评级。值得注意的是，受益于光大证券、招商证券等上市的预期，昨天参股其中的中海海盛、大众交通、中粮地产等也强势涨停。
新能源是近期最为耀眼的板块，７ 家个股涨停，昨天光伏行业整体走强，因为光伏产业大省江苏抢先把新能源规划推到了前台。在全国性的新能源产业调整与振兴规划出台之前，出台了江苏省《新能源产业调整和振兴规划纲要》。新能源是受益政策最好的例子，不过有机构则认为，新能源目前也面临较大的估值压力，需注意大盘及板块调整的风险。
近期美元汇率持续下跌，美元指数周一一度跌破８０大关，美联储以购买国债的方式持续往市场注水，引发全球通胀预期，最近全球股市房市反弹，很多评论认为并非经济见底的标志而是通胀预期的形成。在此背景下，国际油价和金属价格不断上涨，受此影响，有色板块已经持续走强，昨天西藏矿业涨停，整体走势强劲。在通胀预期未消除之前，受益于此的有色、地产、消费等可能持续关注。
中金公司研究部高挺认为，Ａ股ＩＰＯ重启在即，对现阶段市场而言，短期压力大于长期利好，股价震荡将加剧，关注宏观经济的改善情况，行业配置上注重防御性。本周重点关注：（１）券商股；（２）参股潜在ＩＰＯ目标的上市公司将受益于股权投资的市值提升；（３）盈利增长确定性高，且年初以来涨幅落后于大市的板块及个股：例如银行、保险、能源、消费板块等；（４）增长受益于国家政策支持而确定性更高的板块，继续关注新能源板块的长期配置价值。
