| 来源： |
证券投资 |
发布时间： |
2009年05月11日 11:11 |
作者： |
直言 |
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上周我们指出，"由于企业的低库存运作，一旦市场需求有所恢复，一些资源可能由于企业的补库而出现短暂的紧缺，资源价格将会出现一到两个月的反弹，投资者可以根据这个思路进行操作。"
果然不出我们所料，资源类商品的风向标国际原油价格本周连续创出年内新高，使石化双雄本周有了上涨的理由，再加上国内连续两个月住房交易量大幅增长，房产商也借机上调价格吸引买家，使过去一年来预期过多房贷成为坏帐而影响银行未来利润的担心大幅减弱，再加上前期压盘的机构在银行股上已吸足了仓底货，本周银行股也大放异彩，指标股的飙升带动大盘大幅上扬，上证指数5个交易日全部以涨报收，日K线三阳夹两阴，一周上涨148点，涨幅接近6%，至此上证指数已连续上涨了8个交易日。
虽然指数大幅上涨，但本周大盘的上涨主要由指标股上涨带动，而指标股一涨，前期涨幅较大的题材股就回落，市场再现二八现象。之所以出现二八现象，一方面是因为部分投资者担心主力拉升指标股以掩护在题材股上出货；另一方面，大盘股本是散户的最爱，部分在题材股上获利丰厚的投资者看到指标股启动，选择换股操作。一些投资者担心指标股启动后，意味着行情到了最后阶段，风险意识明显提高，但我们却认为，在政策面不变的背景下，暂时还不急于考虑风险，因为行情总是在犹豫中上升。
此外还有三个理由：其一，指标股上涨有坚实的理由，一方面指标股的涨幅远远落后于大盘，有补涨的要求，另一方面，指标股的业绩好于预期，前期的下跌是受外围"金融危机"的拖累，是被"错杀"的超跌，现在的上涨只是向理性的回归；其二，从盘面上看，从年初至今，指标股一直受到人为压制，我们也多次指出，明显有机构在指标股上压盘吸货，此外除了指标股之外，许多个股的盘面都显示仍处于压盘吸货阶段，也就是说大部分股票还没有到真正拉升的主升浪阶段；其三，从本周盘面看，多方主力机构已完全控制的盘面，我们知道，前一阶段多空交战激烈，从目前态势来看，多方已经取胜，空方大败，在一个只能靠做多赢利的单边市场，失败的空方唯有迅速转变操作方向才能赢利。因此，长线看行情远未到结束的时候，当然短线仍会有所反复。
本周叶檀女士《央行报告道出本轮股市上涨原因》文章认为，"有朋友就预言，虽然大家还在为物价上涨担忧，不到半年，我们就会为外资抽逃操心，最后不得不以零地价等残酷的优惠方式重新吸引大型资金。"对此观点我们不以为然，不管热钱还是大小非，甚至包括散户的资金，都是资本，资本是逐利的，那里有利润就流向那里，只要中国经济能保持高速发展，就不会有操心外资抽逃的那一天。如果能找到比中国更有发展潜力的投资项目，别说外资了，就是内资也会流向那里，以我对我们中国人的聪明和勤奋的认识，这种操心即使将来也不会出现。
而关于"外资有组织、有预谋的做空奥运行情。外资机构投资者在8月初就买入国企指数、H股指数的空头合约，而后打压现货获利，在现货低迷时逢低吸纳，获得多空双重收益。"我认为与我们无关，做股指期货要想赢利必须有对手盘，有做空的就有做多的，有赢利的就有亏损的，在外盘操作，多空都是外资，就算有阴谋也是外资对外资，有打压股市的就会有拉升股市的，我们没必要操心谁获利谁亏损。到是将来国内搞股指期货，一定要有有经验的国家队来防范外来的攻击。
后市来看，宏观经济决定股市的长期走向，要关注下周公布的经济数据，而政策面和资金面主导股市的短期走势，只要不搞IPO，无论加息还是降息，只要是对经济有利，就有利于股市。
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