本期坐诊嘉宾：大通证券许鹏

　　重组是市场永恒的题材，但每当一只股票传出重组的消息，往往都伴随着太多的市场传闻和主观揣测，使得这些个股走势变得扑朔迷离

　　本期来AB股诊室就诊的两只个股，都在近期受到重组消息的困扰。

　　患者一：五洲明珠 病因：重组陷入“环保门”

　　症状：五洲明珠在3月26日放量封上涨停，之后停牌。4月29日，公司复牌并公布五洲明珠董事会决议：审议通过公司向山东五洲投资集团有限公司出售资产、公司以新增股份吸收合并梅花生物科技集团股份有限公司等议案。重大重组展开，股价开始连续涨停，截至上周五，已经拉出第七个涨停板。

　　但在5月7日晚间，中央电视台焦点访谈播放了一则《良田变成污水坑》的社会新闻报道。在这则新闻中，被村民投诉违反环境法肆意排污，并存在擅自改变土地用途问题的企业，正是梅花集团。

　　虽然目前该事件只是一则现象报道，并未得到法律上的认证，但这不禁让人想起2008年2月国家环保总局联合证监会推出的“绿色证券”政策。根据规定，环保不过关，不能上市或再融资。此前山西的金业煤焦化集团借壳频频失败，就被业内人士认为是与环保方面的限制有关。依照目前市场的相关规定，如果企业缠身环保问题不能得到尽快解决，那么其重组上市一事必然受到严重影响。

　　上周五，五洲明珠虽然依旧强势封上涨停，但成交量明显放大，甚至接近该股上市以来的天量，显然有大量资金逢高出逃。重组遇到隐忧、筹码大量换手，后市前景不明。

　　诊断：环保问题成为重组的一道硬伤，但只能成为影响重组进程的一个事件，只要相关企业解决办法得当，长期看，重组成功的希望仍然很大。

　　从股价走势上看，近期该股连续涨停，获利盘巨大，在上周五出现获利筹码集中兑现的情况。预计短线将出现一定幅度的调整，建议有操作超跌反弹经验的投资者，可待该股回调充分后抢进做反弹，目前应保持观望。

　　患者二：*ST宏盛 病因：资产被掏空，严重亏损

　　症状：*ST宏盛这家上市公司创下了A股市场的诸多纪录，根据公司年报显示，2008年该公司每股收益为-21.86元，每股净资产为-21.18元，每股未分配利润为-22.42元。三项数据均为A股市场历史上的上市公司每股亏损之最，市场将*ST宏盛称为“A股最烂上市公司”似乎一点也不为过。

　　但问题是，该股的股价似乎丝毫不受到公司“恐怖”的基本面影响，股价随同大盘涨跌从容，而从其一季度报表看，其前十大流通股股东中新增了5名个人股东，而排在十大流通股东首位的，正是被市场称为“ST专业户”的陈庆桃（并非一季度新进），并且其在2009年一季度还增仓120多万股。

　　如果从公司的基本面上看，除非出现市场之外的因素，否则任何一个企业也不会“大头”到去重组*ST宏盛的地步。

　　诊断：如果从基本面看，*ST宏盛是没有重组可能的，但由于其刚刚被“披星”时间较短，距离退市还有一段时间，因此在二级市场中具有一种“时间价值”，这类似于权证的“时间价值”，显然有资金想趁大盘的这轮上涨，在该股身上捞一票，而从客观角度看，*ST宏盛被重组的希望已经非常渺茫。

　　至于个别散户操作不具备参考性，例如业界传得很神秘的陈庆桃，其介入的ST股较多，但并非每次都操作精准，其曾经介入的ST华龙因重组曾连续上演12个涨停，但等到一季报公布，才发现陈庆桃已经提前撤离没赶上。因此建议投资者，不要将一些个人行为奉为公司重组的风向标，建议对于此类个股远离为上。本报记者 于涛