编者按：1999年，为完成管理、处置和收购国有银行不良贷款，助推其股改上市等任务，作为政策的产物，信达、华融、东方和长城四家资产管理公司应运而生。同时，它们还被赋予化解金融风险和促使国有企业解贫脱困的双重使命。按照当时的规划，四大资产管理公司的预设“寿命”为十年。如今，十年期限已到，已完成历史使命的四大资产管理公司是否应该就此“寿终正寝”。
资产管理公司出路：靠创新转型 靠商业化做强
张德荣：资产管理公司要转型需配套法律
四大资产管理公司简况
□ 本报记者 秦炜 夏青
在全球金融危机持续演绎的时刻，中国的上市银行相继发布一份份亮丽年报，给中国和世界带来了春的气息。回顾十年前，中国的银行不良贷款的比率高达50%，从技术层面而言，已经破产。
10年后，中国的国有银行却立足稳健，不良贷款的比率已经显著下降，并在令欧美银行东倒西歪的全球金融危机中独树一帜、保持不败，四大资产管理公司可谓功不可没。
按照1999年的规划，四大资产管理公司的预设“寿命”为十年。眼下，10年存续期已到，已经完成历史使命的四大资产管理公司路指何方？
银行业亮丽成绩
资产管理公司功不可没
按照最新年报，2008年中国银行业实现税后净利润5834亿元，同比增长30.6%；资本回报率17.1%，预计比全球银行业平均水平高7个百分点以上；全行业利润总额、利润增长和资本回报率等指标名列全球第一。如果没有十年前资产管理公司帮助其解决不良资产，四大银行也不可能轻装前进，取得今天的成绩。
新近陆续公布的四大国有商业银行的年报显示，2008年，中国工商银行实现利润1112亿元，同比增长35.2%，不良贷款余额1,044.82 亿元，减少72.92 亿元，不良贷款率2.29%，下降0.45 个百分点。
中国建设银行实现利润926.4亿元，增长34%，不良贷款余额为838.82亿元，较上年减少12.88亿元，不良贷款率2.21%，较上年下降0.39个百分点。
中国银行实现利润643.6亿元，增长14.42%，不良贷款余额874.90亿元人民币，较上年末减少13.12亿元，不良贷款率2.65%，下降0.47个百分点。
中国农业银行2008年全行实现净利润511亿元，同比增长19.1%；资产回报率和权益回报率分别达到0.79和19.9%％，盈利能力明显提升。同时，完成资产重组后，农行资本充足率达到8.8%，不良贷款率下降到4.3%，拨备覆盖率超过60%，全面达到监管要求。
另据银监会的最新统计数据表明，一季度我国商业银行继续保持了不良贷款和比例“双下降”的态势。其中，国有商业银行不良贷款余额4040.1亿元，比年初减少了168.1亿元，不良贷款率2.03%，比年初下降0.51个百分点。
四大银行的资产质量能取得今天这样的成绩，与当初国家设立资产管理公司帮助其解决不良资产有莫大的关系。据不完全统计，四家公司10年来累计处置的不良资产已经达到19000余亿元，为国家回收现金4200余亿元。
“银行亮丽的成绩，以及四大资产管理公司今天的发展规模及良好的运作状态也证明，当初国家建立四大资产管理公司的决策是非常正确的。”一位信达资产管理公司高层管理人员这样总结。
该人士表示，建立资产管理公司是参考了国外的经验，同时也是根据国内的运作体系决策的。虽然没有进行试点就直接上马，但就在这样摸着石头过河的过程中达到了当初建立的目的：第一，使银行能够轻装前进，实现上市，商业化的发展，最后达到今天的水平；第二，在大量的不良资产剥离过程中，深入挖掘不良资产的价值，实现了国家利益的最大化，并且在这个过程中，国家形成了专门处理不良资产的管理公司和专门性的人才，并成功摸索出了一条中国的不良资产的解决道路。
新出路：
打造多功能金融控股平台
1999年，为完成管理、处置和收购国有银行不良贷款，助推其股改上市等任务，作为政策的产物，信达、华融、东方和长城四家资产管理公司应运而生。
同时，它们还被赋予化解金融风险和促使国有企业解贫脱困的双重使命。按照当时的规划，四大资产管理公司的预设“寿命”为十年。如今，十年期限已到，已完成历史使命的四大资产管理公司是否应该就此“寿终正寝”。
一位伴随资产管理公司发展始终的法律界人士表示，资产管理公司走过的十年，是潜伏银行背后的十年。但潜伏是成功的，首先是帮助银行甩掉包袱，成功剥离不良资产，使银行提高资产质量，轻装上市。其次是很多企业通过债转股和买断的形式，剥离不良资产，脱离困境。最后是其本身在处理的过程中积累了相当的经验，培养了综合性的人才。所以如果要关闭，甚至是将名称取消都非常可惜。
种种迹象表明，近几年来，有关方面一直没有中断过对资产管理公司转型的探讨。2007年1月举行的第三次全国金融工作会议，曾提出要加快资产管理公司的商业化转型。2008年2月，“一行三会”联合发布的《金融业发展和改革“十一五”规划》中，再次明确“具备条件的金融资产管理公司应加快向有业务特色、运作规范的商业性金融企业转型”。2008年8月初，在有国务院领导参加的会议上，由财政部提出的AMC转型方案已经获得了认可，当时的方案倾向于四大资产管理公司各自向商业化方向转型。
并且，近几年，资产管理公司本身在处置不良资产接近尾声的同时，也已经在自发地谋求商业化转型，纷纷涉足证券、金融租赁、保险、信托、期货、投资、基金等行业。
一位长城资产管理公司负责人说，今年将是资产管理公司改革的大限之年，虽然各家公司最后的转型方案还未批复，还存在一些变数，但打造多功能的金融控股平台已是各家公司形成的共识。
