| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年04月25日 09:39 |
作者： |
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宏观分析师认为，经济周期是去库存和消化过剩产能两个过程的周期叠加结果，显示未来经济将处于底部反复阶段，因此目前的行情还不具备演化成翻转的条件。“乐观波段”的基础在于流动性充裕与刺激经济政策效力的乐观预期，这提示市场估值回升动力主要在于政策推力而非业绩预期，主题投资机会大于价值投资。目前处于对前期投资项目落实与政策观察期中，市场对经济刺激新政的预期不会消失，所以政策预期的短期落空对市场形成的短期冲击是有限的。短期调整可视为短期局部获利回吐、酝酿新热点的良性走势，政策预期的持续与流动性充裕短期依然能抵抗局部估值压力。投资策略需适当审慎，防御性投资比重需要加大，局部泡沫严重的板块调整压力增大，需适当回避。消费行业值得关注。而未来上海本地股携“四大概念”于一身，具备较大的市场机会。
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