| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年03月04日 07:48 |
作者： |
王成盛 |
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“董事长，你这是怎么了？以前那种敢说敢做的风格去哪里了？今年的业绩说明会，我们怎么感到公司好像特别谨慎，一点都不像以往的风格啊！”一家房地产公司的业绩说明会接近尾声时，一位基金研究员颇为失落、又很着急地发问。
国内房地产市场经历了一轮大牛市之后，紧接而来的大调整，不仅让很多房地产公司措手不及，同时也让很多投资机构无所适从。房地产股票作为机构投资者的压舱货，实际上目前面临着“食之无肉、弃之可惜”的局面。在市场前景不明的境况下，迫切希望能从公司层面获得继续持有的信心。但面对风雨飘摇的市场，拍胸脯打包票的话，又有谁敢说呢？
有市场，就有轮回，有高潮也有低谷。在上个世纪九十年代末到本世纪初的头几年，房地产业也发生过类似情况。以广州市场为例，1997年广州商品房均价达到7000元/平方米，但亚洲金融危机爆发后房价迅速掉头向下，并持续阴跌，直到2002年达到底部均价4000元/平方米左右。但就是在这样一轮耗时如此之长、跌价如此之深的调整中，广州房地产业却逐步发展壮大，并在一段时间成为国内行业的学习标兵。涌现出了一大批在寒冬中壮大的地产公司，合生、富力、雅居乐、碧桂园、保利地产、奥园地产等无不是经历此轮调整后的成功者。
“我们坚定地看好国内房地产业的中长期发展前景，这是由国内经济发展状况和人口分布结构所决定的。”面对地产寒冬，一位地产公司董事长坚定地认为。的确，在短期之内，国内房地产商丢掉的仅仅是本就不应该有的、房地产作为投资品而获得的资本增值额外收益。受益于国内农村城市化的进程，长远来看国内房地产市场需求并不会缺少。房地产商只要安心回归“主业”，建好房，控制成本，再以合理的价格出售，相信并不会缺少买家。
投资者之所以对房地产商没底，实际上担心的是经历过高潮后的房地产公司，是否会被以往的盲目扩张压垮。而目前来看，只要土地储备跌价损失在可承受的范围之内，资金链保持正常，房地产商能安稳过冬的概率还是相当大的。
伴随着房地产市场上一轮的暴涨，作为拥有股票的投资者也乘风顺水，赚了个盆满钵满。如今盛宴已毕，尚未擦去嘴角油渍的投资者自然免不了有些失落。
这是最坏的时代，这是最好的时代。投资者目前要做的是“吹沙见金”，能够穿透迷雾与时光，从众多房地产公司中发掘出最终能挺过寒冬并茁壮成长者。当然面对这种董事长不敢拍胸脯打包票的公司，投资者也大可不必失落。毕竟，敢拍胸脯的也不一定腰板真的硬。
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