| 来源： |
中华工商时报 |
发布时间： |
2009年02月09日 10:59 |
作者： |
张立栋 |
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饱受食品安全问题困扰而低迷黯淡的乳业板块在今年能否扫除阴霾迎来投资机会？去年年底，蒙牛（０２３１９ＨＫ）发布业绩预警公告称，预计２００８财年亏损约为９亿元。摩根士丹利的研究报告则预测，因“三聚氰胺事件”引起的产品召回和注销部分库存，将令蒙牛支付２０亿元的成本，而伊利的损失金额将更大，约为２３亿元，由于将连续两年亏损，伊利股份（６００８８７ＳＨ）可能被ＳＴ处理。去年在“三聚氰胺事件”后惟一出现戏剧性飘红的三元股份（６００４２９ＳＨ）因并购三鹿集团停牌至今，而此前它上市不久就因为连续亏损被ＳＴ，直到２００８年４月才摘帽。根据其２００８年第三季财报显示，第三季度净利润仍同比下降４４％。
据国研网数据显示，去年第四季度乳业整体销售已呈恢复性增长，且明显好于预期。伊利股份称目前销售额已恢复到之前的８０％以上，而截止到去年年底，光明则称整体销售已恢复９５％以上，这一恢复速度在同行中居首位。据悉，去年光明整体销售增长仍达１６％左右，若没有“三聚氰胺事件”估计可以增长３０％以上。
虽然与三鹿的“死亡”、伊利和蒙牛的“内伤”相比，光明的损失属于“外伤”且复原最好，不过随后而来的经济疲软也使市场环境面临新挑战。分析人士认为，基于自身独特的营养价值、巨大的市场需求和改善民族饮食等特征，乳品一直具有较好的市场需求刚性，而乳业也因此被归于抗周期行业，主客观需求显示，乳业仍会重生。
专家预测，２００９年乃至今后几年内都将是中国乳业的洗牌之年。乳业板块牛年能否牛起来？相关资料显示，ＪＰ摩根最新研究报告对蒙牛给予“减持评级”，对于伊利股份走势各大投行则出现两极分化的观点。证券分析师表示，在乳业三甲之中，因常温奶市场急剧扩张而一度快速超过光明的蒙牛、伊利，在经历“三聚氰胺事件”风暴之后，如今又与光明站到了同一条起跑线上，加上近年来光明奋力补齐营销和渠道两块短板，光明在二级市场上最有可能出现较大投资机会。
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