全景网5月6日讯 建研集团（002398）、海普瑞（002399）、省广股份（002400）和交技发展（002401）四只中小板新股将于今日在深交所上市交易。

    建研集团（002398）上市定价分析

    银河证券：上市首日股价运行区间37.95-41.40元
    公司成长性突出，未来两年业绩增长情况良好，可享有一定的估值溢价。结合近期上市的中小板公司首日估值情况，考虑到公司未来几年成长性稳定，银河证券给予公司2010年动态PE为55-60倍的上市首日估值，对应上市首日股价运行区间37.95-41.40元，公司确定发行价为28.00元，则首日涨幅为35.53%-47.86%。

    安信证券预计建研集团首日涨幅为40%左右，收益率约为0.268%。
　　
    海通证券：26-31.2元

    中信建投：25 -31.25元

    爱建证券：20.10元-23.45元
 　　
　　公司基本面

　　公司简介：
　　公司系由厦门市建筑科学研究院（集团）有限公司整体变更设立，公司发起人为厦门市建筑科学研究院（集团）有限公司的50名自然人股东。公司实际控制人为蔡永太、李晓斌、麻秀星、黄明辉、叶斌、郭元强、林燕妮和林千宇8位自然人。在30年的发展历程中，厦门建科院致力于建筑科学研究与成果转化，现已经发展成为以建设科技为核心，集建设综合技术服务和新型建筑材料研发、生产、销售为一体的建筑类科技产业化集团公司。

　　主营业务：公司是以建设科技为核心，集建设综合技术服务和新型建筑材料研发、生产、销售为一体的建筑类科技产业化集团公司，经营范围主要面向建筑工程、市政工程、公路工程、桥梁工程、铁路工程、港口工程，以及其他大型基础设施等多个领域，具体为建设工程综合服务、商品混凝土、混凝土减水剂。
　　所属行业：建材行业

　　公司亮点：
　　1、公司技术优势较为明显且具有持续性
    公司研发投入占总收入超过4%。持续较高的投入使公司成为建筑工程中的高科技企业。目前公司在工程综合服务方面的技术主要有：建筑幕墙物理性能大型检测系统的开发、超声波法检测大口径灌注桩混凝土质量的应用、城市工程地质信息智能系统；在减水剂方面主要有：新型聚羧酸系高性能减水剂的研制开发、Point－AC砼抗氯离子渗透增强剂的研制、Point可再分散聚合物粉末的研制。

　　2、混凝土外加剂为发展亮点
    目前国内市场上高效减水剂中80%是传统的萘系高效减水剂，而发达国则以第三代羧酸系减水剂为主，萘系减水剂已经处于市场衰减期。公司未来将积极拓展第三代羧酸业务，迅速扩张产能，有利于进一步发挥公司在羧酸系减水剂方面的技术优势和市场影响力。

　　3、公司拥有丰富的建筑行业从业经验
    公司拥有30年建筑行业从业经验，提供的建设综合技术服务贯穿建筑工程立项、施工、竣工、在役使用、改建、扩建直至达到使用寿命极限的拆除前整个过程。公司在提供建设综合技术服务过程中积累了丰富的建筑施工技术、建材质量控制方面的经验和广泛的建筑行业客户网络。丰富的行业经验让公司在竞争中掌握主动。
　　　　
　　机构观点

    爱建证券：公司检测是福建地区龙头企业，目前正向重庆及福建周边省份拓展；同时公司拥有福建省规模最大、技术实力最强的混凝土外加剂业务，是国内少数几家完全掌握羧酸系高效减水剂合成与应用技术的企业之一。公司相对于行业同类企业的竞争优势体现：人才及管理优势；技术优势；资质优势。

　　国泰君安：公司具有成本优势。公司子公司天润锦龙注重成本管理，讲求管理出效益，其成本控制绩效位居行业内领先地位；注重大力推广和使用节能环保材料（如：粉煤灰、矿渣粉等）在混凝土中的应用工作，在环保材料的使用方面拥有先进、独到的技术水平。

　　申银万国：公司下属厦门检测中心是福建省内两家拥有建设系统全部14项建设工程质量检测专项资质的综合机构之一，同时也是跨建设与交通两系统检测资质的检测机构。由于福建省基础设施建设相对薄弱，随着海峡西岸城市群规划的获批，福建省基础设施将迎来快速发展阶段，厦门检测中心作为福建省检测水平最高、实力最强的综合检测机构，面临新的检测业务快速发展机遇。2009年福建和重庆地区的建设类检测市场容量大约各为7亿，公司未来检测业务将依托自身技术资质以及区域优势保持稳步增长。
　　

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