节能环保产业空间巨大 
 
    公用事业第一名

  　中信证券研究小组（吴非、王海旭、杨凡）

　  2011年是电力供求进入“紧平衡”的开始，未来两年紧张局面或将进一步加剧。在经济平稳回落及转型的大背景下，煤价逐步接近周期顶部，这为行业盈利回升及电价机制理顺创造出良好的外部条件，火电行业盈利预计也将进入回升期。就短期而言，我们预计今年四季度电价再次上调的概率较大，板块走势也将在低估值和政策预期下延续活跃态势。

  　在经济转型不断深入以及环境压力日益凸显的背景下，未来以节能环保为代表的新兴产业必将得到国家政策的大力扶持，也会有一批环保上市公司借助资本的力量获得快速的发展。
 
    环保产业站在黄金十年的起点 
 
    公用事业第二名

　  招商证券 彭全刚

　  电力行业是一个成熟的行业，但是我们努力通过研究提高行业的附加值。我们坚持及时提供每旬的电量分析，作为判断宏观经济运行的参考；坚持进行月度电量深度分析（月报上），坚持跟踪行业政策和公司动态（月报下），并进行有针对性的专题研究（区域电力供需的深度分析）。根据对行业趋势的判断，我们及时提示了上网电价上调和日本核电事故带来的阶段性投资机会。

  　我们坚信环保产业站在黄金十年的起点：虽然经过2010年下半年的大幅上涨，环保板块处于整体调整之中，但是通过深入研究国际环保巨头的发展经历，我们坚定地认为一些优秀的公司能够穿越经济周期，使长期投资者获得丰厚回报。
 
    准确把握环保股行情拐点 
 
    公用事业第三名

  　国金证券 赵乾明

  　这份荣誉对我们来说不仅是对过去一年研究工作的肯定，同时也是一种鞭策，未来我们也将会更加努力，在新的赛季用更优质的研究和推荐为投资者服务，希望未来的道路上仍然能够继续得到大家的支持。

　  回顾即将结束的2011年，对于电力行业，我们在2011年4-5月份先后出专题把握电力股阶段行情；对于环保行业，在“十二五”将节能环保列为七大战略性新兴产业之首的大背景下，我们准确把握住了环保股行情拐点的机会，分别在环保股行情的起点（2010年10月）和高点（2011年3月）分别建议增持和减持环保股，在环保股的阶段性低点（2011年6月）于深圳召开环保会议，建议左侧大胆买入环保股。
 
    深入挖掘 切入主题 
 
    公用事业第四名

　  海通证券研究小组（陆凤鸣、张浩、牛品）

  　过去一年中，我们对政策利好下的水务及环保子板块关注相对较多。基于对未来水资源紧张及农业稳定生产的考虑，我们挖掘并持续推荐了从事农业节水领域龙头企业之一的大禹节水，为投资者取得了较好的投资回报。

  　此外，年初以来，基于货币紧缩背景下，政府主导的环保投资增速可能低于预期的判断，我们较早就建议投资者更多去关注未来通过运营及工程业务的规模持续扩张、成长确定性较高的国电清新，而自我们推荐以来，其市场表现也较为抢眼。从未来一年的行业基本面及政策角度来看，我们认为公共事业板块在明年仍将会有不少投资机会。
 
    高度关注行业政策 
 
    公用事业第五名

  　英大证券研究小组（叶旭晨、卢小兵、齐骏）

　  公用事业和新能源行业较之其他行业而言具有更强的政策导向性，行业政策的调整和变化往往会对行业绩效产生重大影响，甚至改变行业的发展模式。因此，对于这两个领域，必须对行业政策的变化给予高度重视。

  　具体到电力行业，当前困扰行业业绩增长和行情拓展的最主要因素来自于电力市场化定价机制的缺失，导致上游煤炭成本上涨的压力悉数传递给火电企业。但随着政策的从紧和通胀的抑制，煤价上涨的压力有望减缓，电价也有可能采取适当形式的调整，如果这种市场预期兑现，可望为电力行业带来新一轮投资机会。