“百元股”贵州茅台（600519）25日公布了2008年公司年报。报告期内，公司共生产茅台酒及系列产品25077.96吨，同比增长24.06%；实现营业收入82.42亿元，同比增长13.88%；营业利润53.90亿元，同比增长19.12%；实现净利润37.99亿元，同比增长34.22%。
　　每股收益达到了历史新高4.03元。每股净资产为11.91元。其中，每股经营活动产生的现金流量净额为5.56元/股，比上年增长200.54%。贵州茅台拟向全体股东每10股派发现金红利11.56元（含税）。

　　茅台酒毛利率上升
　　根据年报，去年53度的高度茅台酒共创造营业收入66.93亿元，比上年增加18.42%，营业利润率84.85%，营业成本下降了7.64个百分点；中低度茅台酒创造营业收入10.74亿元，比上年略涨，营业利润率81.60%，营业成本下降10.70个百分点。
　　从茅台酒消费的区域分布上可以看出，去年国内市场共“喝掉”茅台酒及其系列产品79.49亿元，比上年增长幅度为11.41%；最值得关注的是茅台酒的国外市场，2008年共消费2.93亿元的茅台酒，总量占的比重不大，但是与2007年相比，茅台酒及其系列产品海外市场的营业收入大涨185.20%。
　　贵州茅台年报还显示，截至2008年12月31日，公司上市发行募集资金项目已全部完成（部分工程正在结算中）。随着募集资金项目的完工，将能给公司带来更大收益，但由于茅台酒特殊的酿造工艺，茅台酒从生产-窖藏-出厂需要至少五年以上的生产周期，因此，这些已经完工的项目将在未来茅台的业绩里面起到“缓释效力”，逐年释放能量。
　　从年报公布的持股情况上看，2008年，八家基金、机构共增持1053.36万股，增持最多的三家分别为：广发聚丰股票型证券投资基金、富国天益价值证券投资基金和南方成份精选股票型证券投资基金。

　　今年销售收入计划增长8%
　　针对今后一段时期国内外经济形势的变化、发展趋势和市场状况，贵州茅台今年计划实现销售收入等主要经济指标8%以上的增长。
　　根据贵州省政府的要求和公司发展战略规划，随着公司今年“十一五”茅台酒技改项目和茅台酒循环经济工业生态示范园区项目的开展，以及原材料基地建设、资源储备和公司生态环境的整治和进一步保护，公司对资金的需求将会有较大的增加。
　　贵州茅台表示，资金需求主要通过进一步搞好茅台酒及其系列产品的销售，努力增加主营业务收入来实现；另一方面，则是可能采用自筹或其它方式来解决所需资金。
　　2008年伊始的国际金融危机尚未见底，持续时间也难以预料，对国内实体经济的影响正在进一步加深，国内外消费需求减弱，市场竞争加剧，金融危机对白酒行业的影响将完全显现，给企业带来冲击；行业发展因金融危机影响将面临“成本上升、需求不足、增速放缓”的三重压力；同时，投资者与消费者信心下降，各级政府缩减开支，消费者降低消费层级，经销商信心受挫，啤酒、红酒、洋酒等替代产品的挤占冲击，对整个白酒行业的发展将可能带来不利影响。