全景网10月12日讯 继7月CPI创出新高后，8月CPI终于如市场预期回落到6.2%，尽管如此，高通胀趋势依旧存在。9月CPI即将于本周五公布。从商务部和国家发展改革委等部门的最新监测数据来看，虽然前期涨至历史高点的猪肉和鸡蛋价格自9月下旬以来开始回落，但总体农产品价格9月份仍持续上涨。分析人士普遍预计，9月份CPI仍将在6%的高位，而受成本上涨、季节性因素的影响，当前物价回落还缺乏稳固的基础。【点击进入相关专题】
回顾上月各大机构的预测结果，没有机构预测准确，除国信证券和上海证券预测值略高于实际值外，其他机构的预测结果均低于实际值，从而导致当天A股市场呈现冲高回落的走势。上月各大机构的普遍误差在0.1-02之间。
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机构名称 |
8月CPI预测 |
8月CPI预测误差 |
机构名称 |
8月CPI预测 |
8月CPI预测误差 |
|
银河证券 |
5.90% |
-0.3 |
东北证券 |
6.00% |
-0.2 |
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国海证券 |
6.00% |
-0.2 |
华泰联合 |
6.00% |
-0.2 |
|
长城证券 |
6.10% |
-0.1 |
东兴证券 |
6.10% |
-0.1 |
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广发证券 |
5.90% |
-0.3 |
上海证券 |
6.60% |
0.4 |
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国信证券 |
6.27% |
0.07 |
交银国际 |
6.10% |
-0.1 |
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瑞银证券 |
6.10% |
-0.1 |
湘财证券 |
6.10% |
-0.1 |
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招商银行 |
6.10% |
-0.1 |
第一创业 |
5.90% |
-0.3 |
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国金证券 |
6.10% |
-0.1 |
中金公司 |
6.00% |
-0.2 |
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长江证券 |
6.00% |
-0.2 |
渤海证券 |
6.10% |
-0.1 |
|
长城证券 |
6.00% |
-0.2 |
东吴证券 |
6.00% |
-0.2 |
|
中信证券 |
6.00% |
-0.2 |
民生证券 |
6.00% |
-0.2 |
说明：上月CPI预测误差=机构预测值-实际值（2011年8月CPI为6.2%）
本月全景网继续统计了包括国信证券、招商证券、交银国际等15家机构对9月份的宏观数据预测，统计数据显示，9月中国居民消费价格指数（CPI）同比涨幅预计为6.19%，与8月相当，最高值为6.5%，最低为6.0%。此次预测数据还显示9月工业生产者价格指数（PPI）涨幅较8月明显回落，预测均值为同比上涨6.7%，低于8月的7.3%，为今年5月以来的新低。（具体请参看下表机构预测）
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预测机构 |
9月CPI预测 |
机构名称 |
9月CPI预测 |
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长江证券 |
6.30% |
国金证券 |
6.20% |
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东北证券 |
6.10% |
光大证券 |
6.20% |
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交银国际 |
6.00% |
第一创业 |
6.10% |
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国信证券 |
6.10% |
国海证券 |
6.10% |
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莫尼塔 |
6.40% |
华泰联合 |
6.30% |
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招商证券 |
6.30% |
方正证券 |
6.07% |
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德邦证券 |
6.10% |
爱建证券 |
6.10% |
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上海证券 |
6.50% |
预测均值 |
6.19% |
招商证券宏观报告中指出，如果通胀水平高于6%，根据经验，央行不会坐视不管需要有所行动。但从过去数周的人民币升值预期走势推测，9月国际资本流入规模不一定能够支持再提高一次法定存款准备金的操作。虽然由于资本流入压力减轻且美国未采取进一步的宽松货币政策为中国央行加息提供了一定的政策空间，但从过去的经验看，决策层对于外部的风险给的权重更高，且其他有关部委对加息一贯推三阻四，故加息的可能性虽不能排除但推出的概率低。
此外，国信证券也认为四季度货币政策的宏观经济背景是通胀见顶小幅回落，欧债危机增加较大的不确定性，而货币政策持续一年较紧的力度下，货币供应增速以及信贷增速都得到较好的控制。在这样的前提下，四季度货币政策会有一定的微调——主要是资金面上将会较上半年宽松，而信贷在上半年少增4000多亿的情况下，下半年有望略超预期。但货币政策转向的可能性基本上不存在。（全景网/唐彬）
