全景网8月9日讯 周二A股市场再度大幅低开，上证指数最低下跌3.46%，最终银行、地产等权重板块的拉升拯救了市场。全景网调查发现A股市场浓厚的恐慌情绪导致了本次A股暴跌，随着市场做空情绪的宣泄，由外围市场大跌引发的抛售冲动减弱，股指震荡回升。而在投资者回归理性之后，市场有望维持震荡格局。

    
    在此前进行的投资者在线调查中，51%的投资者认为市场可能重演2008年惨烈的一幕，而对于美信用评级下调的影响，更是高达68%的投资者认为将对我国经济造成冲击，从而拖累A股市场下跌。

   周一和周二A股市场明显表现出投资者恐慌情绪的宣泄，周一上证指数低开低走，最低跌幅达4.8%，周二受道琼斯指数大跌影响，上证指数再度低开近3个点。两市总市值一度“蒸发”近万亿。

    当前投资者对“2008重演”的担心，主要原因在于评级下调后，美债被大量抛售后市场利率跳升，从而提高全球资金价格并引发二次衰退。据业内专家分析称，美债被大量抛售这一假设未必成立。统计数据显示，目前美国政府发行或担保的债券占世界上AAA债券的55%，除美国国债外可供选择的AAA级债券数量有限。配置美债实际上具有一定“刚需”特征。此外，对于各大经济体而言，大量抛售美债很可能是“杀敌一千，自损八百”，短期来看可能性不大。而美国周末公布的就业数据好于预期，支持美国经济复苏的趋势也并未扭转。

    而长期来看，A股未来走势仍将取决于国内基本面因素。汇丰晋信基金认为，目前中国经济总体依然处于平稳增长态势，通胀在四季度将明显回落，A股市场受到短期冲击后仍将趋于向上。今日统计局公布的数据显示，7月份CPI同比上升6.5%，高于6月份的6.4%。申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，CPI增速基本符合市场关于通胀将于6、7月份见顶的预期，他判断CPI将在8月份开始回落，10月份后显著回落。但由于通胀仍在高位，趋紧的货币政策还会延续。

    回顾A股自身，当前市场估值中枢已经处于合理区间下限。数据显示，目前沪深300的动态PE低于13倍，市场估值处于历史低估值区。该估值水平与1994年7月29日上证指数325点、2005年6月30日上证指数998.22点、2008年10月16日上证指数1664.93点的估值水平相当。

    历史资料表明，沪深300的动态PE低于13倍在过去20年中只出现过3次，每次都迎来大幅上涨。这一数据为A股市场提供了较好的安全边际，未来即使市场在恐慌情绪下继续探底，其下跌空间也很有限。业内人士认为，如此低估值水平加上国内经济运行处于景气周期，A股市场左侧交易机会已经显现。

    在经济全球化的今天，A股受到外围市场拖累在所难免，但对于相对闭塞的我国证券市场而言，路如何走都在自己的脚下，A股市场走势的决定性因素在于中国经济本身而非外围市场行情。周二A股市场低开震荡回升，也表明投资者恐慌情绪有所舒缓，由外围市场大跌引发的抛售冲动减弱，在回归理性之后，市场有望维持震荡格局。

   在未来的市场判断上，中信证券认为8月份是等待预期明朗的时间段。国内市场短期内仍处于等待期，维持区间运行的概率较大，经济的拐点将主要依靠自身周期的力量，中信证券判断市场新的上行动力预计将在9月中下旬出现。