全景网8月11日讯 今日在统计局公布经济数据之后市场迎来技术性反弹，这对于此前市场预期在经济数据公布之后会出现下跌强化的预期无疑带有明确的提振作用。但从另外一方面看，尽管预期明朗使得两市早盘震荡反弹，而且多数个股均有显著的企稳要求，但对于刚刚经历大跌市场而言，预期的改善难以在短时间内迅速完成，所以在市场震荡冲高之后，高位抛压相对显著，这也使得大盘在出现了上行乏力的疲弱特征。兴业证券认为从环比看，刚刚过去的7月是本轮中国经济周期的底部，经济已经见底，复苏正在展开。

    浙商证券：工业增长步伐放缓，物价走势出现分化

    8月11日，国家统计局公布7月份宏观经济运行情况。

    工业增长小幅放缓。7月，规模以上工业增加值同比增长13.4%，增速比上月回落0.3个百分点，好于市场之前的预期。从趋势上看，工业增加值增速自3月份以来连续下滑，但目前的下滑速度已经明显放缓。对于未来工业运行情况，从领先指标制造业PMI指数持续下跌来看，未来制造业工业仍然趋紧。另外，房地产投资增速下滑、“十一五”节能减排目标任务收官、出口快速放缓等因素将对整体工业增长抑制作用将会逐步显现。因此，浙商证券预计下半年工业整体处于低位运行状态。
　　固定投资小幅下降，未来压力依然不减。对未来投资趋势的判断，需要考虑下列因素：①房地产市场的胶着状态——开发商去年拿地成本较高，现金流充裕，不愿降价，而房价不降使得购房者处于观望状态，导致成交量萎缩，开发商进行再投资显得谨慎，房地产投资增速进一步下滑；②地方政府融资平台整顿速度提升影响基础设施建设进一步投资；③前期出口退税政策调整和人民币升值的累积效应将会出口增速放缓进而使使制造业投资增速下降。预计投资增速继续小幅放缓。
　　消费保持相对平稳，城乡差距有所收窄。7月份城乡之间的差距有所收窄，我们认为，城市消费增速下降除了去年基数较高的因素之外，与房地产交易量萎缩也有关系，毫无疑问家电、建筑装潢等增速将随房地产销量萎缩而下降或放缓；更关键的是，受传统消费观念的影响，中国的消费者一般先买房后买车，因此，在房地产市场交易量下降的背景下，汽车消费下滑也在情理之中。
　　物价走势出现分化，CPI与PPI“背道而驰”。受近期恶劣天气、农作物主产国禁止出口等因素的影响，近期农产品价格在充裕的流动性推动下不断创出新高，对食品价格上涨起到推波助澜的作用，预计未来一段时间上涨趋势还要持续；居住价格上涨主要是由于商品房销售量萎缩，租房需求回升加之资金炒作，推动CPI中居住项价格上涨，其上涨的持续性视房屋销售情况和相关政策抑制是否出台的影响。
　　受去库存的影响，国内需求放缓引起工业品价格回落；另外，前期美元指数上涨、大宗商品特别是能源、有色金属价格下跌的滞后效应将会显现出来。从未来的趋势来看，随着经济走出去库存周期，在补库存需求拉动下，加之美元贬值引起国际大宗商品价格上涨的传导效应，预计四季度末PPI环比将会止跌回升。

    地产行业研究出现较大分歧

    1-7月，全国房地产开发投资23865亿元，同比增长37.2%，较1-6月下降0.9个百分点。其中，商品住宅投资16709亿元，同比增长34.5%，较1-6月增加0.1个百分点，占房地产开发投资的比重为70.0%。7月当月，房地产开发完成投资4118亿元，同比增长33.0%。

    结合09年房价走势，从7月份后，同比增速将会越来越小。西南证券认为由于地产调控因素的影响，从近两周的数据来看，各大城市地产平均价格环比呈现出跌多于涨的格局，但住宅地产中位数依然在高位震荡。另外，从目前调控政策对企业经营的传导途径来看，地产行业投资增速的下降先行于商品房价格的下降。而预计三季度末，地产行业投资增速将出现全面下降，因房价的下调至少要等到四季度才能有望看到。

    华创证券基本保障性住房建设，长城证券基于第三套房贷收紧政策均给予行业“中性”评级。

    招商证券认为房地产板块经历了前期的较大幅度上涨后，目前估值已经相对合理。建议投资者关注商业地产类股票（如中国国贸）的投资机会。维持行业推荐的投资评级。

   较为乐观的中信证券仍然建议对地产股保持乐观，重点关注万通地产、万科A、保利地产、滨江集团、首开股份等。

    今日券商个股评级一览（点击查看更多）
　　评级“买入”的有：大立科技（广发证券）、新华都（中信建投）
　　评级“强烈推荐”的有：康美药业（招商证券）
　　评级上调的个股有：新华都（中信建投）、九阳股份（中金公司）