全景网7月27日讯 本周为7月份最后一周交易日，截止今日收盘，上证综指上涨7.38%，红7月或可期。各家券商近期也陆续推出8月份投资策略，广发证券最新策略报告观点认为8月会延续反弹，指数运行区间为2400点至2800点，投资策略上把握周期性品种估值修复行情，布局消费升级和产业升级，建议关注8月份事件性触发的投资机会，如军工板块、亚运板块等。（更多研报请进研报专区）
    

    行情判断逐渐转为乐观
    随着行情的好转，券商对下半年的判断转为乐观。申银万国维持对下半年A股市场震荡向上的判断，预计上证综指核心波动区间(2400，3000)。行业配置上，中金公司认为航运股走势历史上与市场对运价预期相关，与大盘关系不大，“低配”航运股；而基于大盘向下的趋势中具有较强的防御性、政策力度大以及盈利增长确定性强的原因可以"超配"公路股。

    行业看点

    旅游行业：近日，国务院办公厅向国务院各相关部门印发了《贯彻落实国务院关于加快发展旅游业意见重点工作分工方案》的通知，通知要求有关部门要认真贯彻落实《国务院关于加快发展旅游业的意见》（国发200941号）精神，将《分工方案》中涉及本部门的工作进一步分解和细化，抓紧制定具体措施；同一项工作涉及多个部门的，牵头部门要加强协调，及时汇总进展情况，其他部门要主动协作。发展改革委、旅游局要将各项工作年度完成情况汇总报国务院，国务院办公厅将对重点工作适时开展督促检查。

    7月份至今旅游指数上涨12%左右，跑赢大市约4个百分点。国信证券认为旅游行业未来三到五个月有望继续跑赢市场，原因在于行业增长动能仍然足够强劲(最新公布数据显示:6月份入境游客同比增长9.4%,民航6月份客流同比增速23%,继续保持强劲增长势头),而这正是股价表现的核心驱动要素。尽管行业估值溢价处于高位,但预计未来3-6个月仍然可以维持。建议投资者重点配置在稳健增长的景区资源型股票与成长型细分行业龙头。

    半年报大看台

    中金公司关于机场业上半年业绩预测：上半年国内航空需求保持了旺盛的增长态势,旅客人数和旅客周转量分别同比增加了17.6%和21.5%,创下近年来的新高。在航空旺盛的需求拉动下,机场吞吐量也出现了较好的增长。上半年全国前50大机场的飞机起降架次,旅客吞吐量和货邮吞吐量分别同比增长了13.2%,16.9%和32.9%,也创下了一个较好的增幅。从上半年业绩来看，预期上海机场、深圳机场、厦门空港和白云机场上半年的净利润分别为5.47亿元,3.92亿元,1.36亿元,和3.12亿元,对应于每股盈利0.28元,0.23元,0.46元和0.27元。其中,上海机场业绩提升的幅度最为明显,主要受益于国际航线的大幅回暖和2009年较低的基数。

    机场板块目前的整体市盈率水平为17.7x,已经低于2005年和2008年的历史低位(2005年和2008年机场板块的市盈率低点分别是19.6x和18.6x)。从市净率看,A股机场板块的平均估值水平是2.1x,也和2005年以及2008年的历史低位接近(2005年和2008年机场板块的市净率低点分别是1.9x和1.8x)。从ROE来看,预期2010年板块的ROE将达到10.0%,虽低于2005年的12.5%%,已经高于2008年7.6%的水平。机场板块目前已经具备较好的配置价值,值得长期投资者关注。