通胀容忍度提高
业内人士指出，此前一直把管理通胀预期当成最首要任务的央行，最近一反常态连续向市场净投放，都是缘于这个“二次探底”。毕竟，在通货膨胀与经济探底之间，后者问责的板子显然要比前者重得多。“谁能负得起‘二次探底’的责任呢？所以货币政策上最好留一手。”
去年年底，周小川在一个论坛上就表明了这样一个观点，即“过去价格体系是不合理的，改革的时候我们需要承担一定的通货膨胀，以优化资源配置，给未来的经济增长、抵御通货膨胀打下基础”。这同2008年5月他提到的“中国货币政策更关心反通货膨胀”相比较，通胀问题可谓此一时彼一时。
通胀水平没有减弱，但央行在货币政策上的态度却发生了转变。5月份开始，央行连续几个月的净回笼变脸为净投放，当月共向市场净投放货币2240亿元，6月第二周，央行1660亿元的净投放创下单周净投放数量之最。截至6月10日，央行最近三周共向市场投放货币3250亿元。
市场机构普遍认为，基于对世界经济二次探底的顾虑，货币政策将进入动态宽松的阶段，货币政策第一位，防通胀有让位于保增长的趋向。
对于目前出现的通胀预期，6月6日，央行货币政策委员会委员、中国社会科学院副院长李扬在中国社会科学论坛新闻发布会暨论坛网站开通仪式上称，从国内因素上看，一些局部领域和地区会出现价格大幅上涨，譬如绿豆和大蒜价格，但宏观总体上并未显现，“这也不是用货币政策能够解决的。”
而在去年年底，李扬的观点是“各国央行都在发放巨量货币、投放大量信贷,造成潜在的通货膨胀”。言语之间的变化，显露央行对通胀的容忍度现在已经完全不同。
中国世界经济学会会长、前央行货币政策委员会委员余永定更是坦言：欧洲债务危机以及欧元贬值等新情况的出现，打破了此前的预期。显见，中国出口主导型的经济结构，决定了这些“新情况”将加剧中国经济增长的不确定性。
