全景网3月8日讯 温总理3月5日作了政府工作会议报告，报告中着重指出8%的经济增长目标主要是强调“好字当头，引导各方面把工作重点放到转变经济发展方式、调整经济结构上来”；并且进一步明确逐步提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重；看重民生，坚决遏制房价过快上涨，从区域和产业调整两个维度保证经济又好又快发展等政策。券商根据自身理解作出解读....
国金证券：稳增长、调结构、控通胀
稳增长，调结构、控通胀。报告指出今年经济社会发展的主要预期目标是：国内生产总值增长8％左右；城镇新增就业900万人以上，城镇登记失业率控制在4.6％以内；居民消费价格涨幅3％左右；国际收支状况改善。2010年目标同去年的唯一区别在于通胀方面，去年是4%，今年是3%。去年4%的通胀目标是多年以来没有的，显然在保增长的情况下，政府增大了对通胀的容忍度。随着经济逐渐走出危机，经济增长的质量更加重要，因此对通胀的容忍度下降。报告中着重指出8%的经济增长目标主要是强调“好字当头，引导各方面把工作重点放到转变经济发展方式、调整经济结构上来”。因此，政府对经济增长速度的要求应当是“稳”，而更重要的是“调”结构和“控”通胀。[详细]
东方证券：2010年政府经济工作重心：转方式、调结构
此次政府工作报告进一步明确逐步提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重。这将最终有利于居民消费能力的提升。2010年，站在新一轮经济上升周期的起点，加快推进收入分配调整和改革具有十分积极的现实意义。从降低投资率和储蓄率，减少外需依赖的角度看，收入分配调整有助于扩大内需，提高消费对经济的拉动率。从促进社会公平、让发展成果更多惠及百姓的角度看，收入分配调整将成为“调结构”和“转方式”的重要现实抓手。
我们预计，中央推进收入分配调整可能从下几个方面着手：1、实施结构性减税。如适当提高个人所得税免征额，继续完善针对普通居民的住房、汽车等消费减税政策，继续推进资源要素价格改革，并有可能适时开征物业税和遗产税。2、着重提高中低收入群体收入水平。严格执行最低工资保障制度，逐年提高最低工资保障标准，建立稳定的劳资关系和工资增长制度，提高企业退休人员养老金和社会优抚对象待遇水平。3、完善财产性收入增长的保障机制。稳步增加各种金融理财渠道，拓宽居民多元化的投资渠道，鼓励盈利的上市公司分红。[详细]
申银万国：六大措施调结构
六大措施推进结构调整：（1）继续推进重点产业调整振兴（2）大力培育战略性新兴产业。在报告中，温家宝再次提到了新能源、新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息网络和高端制造产业；同时2010年将积极推进新能源汽车、“三网”融合取得实质性进展，加快物联网的研发应用。（3）进一步促进中小企业发展（4）加快发展服务业（5）打好节能减排攻坚战和持久战。（6）推进区域经济协调发展。[详细]
东北证券：自主创新、调结构是工作重点
政府预计物价上涨3%左右。报告继续提出管理通胀预期，但在具体工作重点中没有更详细的明确措施。这说明政府对物价上涨继续处在关注和管理预期的阶段，尚不采取实质性管理措施。
2010年的预算财政赤字比2009年的规模有所扩大，说明财政投资规模不低，而信贷规模定在市场预期的7.5万亿。财政和信贷都重点支持符合产业政策的相关领域及已开工项目。财政投资和信贷目标有望促使固定资产投资完成额超过23万亿，投资增速将达到20%左右。[详细]
齐鲁证券：大力调整经济结构 夯实长远发展基础
GDP——2010年的GDP增速，全年维持在8%以上不成问题。去年的“保八”和今年8%数字一样，但是含义全然不同。今年是个缓冲年。
失业率——2010年目标是城镇登记失业率控制在4.6%以内，这个目标虽然比去年全年平均高出0.3个百分点，但仍处于低水平状态。促就业是保障民生的头等大事，政府第一次提出了433亿元专项资金来保障就业，是今年政府对经济要求稳步增长，转变经济发展方式，调整经济结构的配套方案。
CPI——全年在3%左右，应该说这个目标也不难达到。大宗商品价格、和能源价格在今年上涨的空间有限，除去食品价格上涨的不确定性因素外，其余核心通胀率多年维持低水平，在今年外部需求仍保持缓慢增长的趋势下，货币供应量又受到控制，因此2010年实际的通胀压力并不大。
货币供应——今年M2增长目标17%左右，新增贷款7.5万亿左右。新增信贷规模将会受到明显控制是预期之内的事。在这个过程中重点是讲求把控节奏，优化贷款结构。今年经济宏观政策实施的关键是把握好政策实施的力度、节奏和重点。
转变经济发展方式，调整优化经济结构；继续推进重点产业调整振兴；大力培育战略性新兴产业；进一步促进中小企业发展；加快发展服务业；打好节能减排攻坚战和持久战；推进区域经济协调发展，成为下一阶段中国经济发展的主旋律。
产业结构调整力度加大。创新型的高新技术产业如通信和符合市场需要的服务业会大力发展，战略性新兴产业相关的公用事业、新能源、节能环保类、新材料、信息网络和高端制造产业及上市公司仍将面临更大的发展机遇。对于房地产市场重点关注抑止性措施和信贷控制等政策的力度。“三农”问题仍然是政府工作强调的重点。
从98年开始，十二次两会召开时间都在3月3号开始，集中在3月上半月结束。从两会期间上证指数表现分析，8次上涨，4次下跌。08年的两会行情是表现最差的时期，跌幅达到－8.87%。按照近年两会期间行情跌涨交替表现，加之近期市场面临的负面因素增多，今年两会期间上证指数下跌概率较大。
国信证券：回归常态 好字当头
对房地产的表述为“坚决遏制”相比09年底的“国四条”中的“遏制房价过快上涨”，到“坚决遏制房价过快上涨”，表明政府对目前高房价以及年底出台政策措施下房价依然高企的担忧，结合住房和城乡建设部部长的解读，不排除继续出台针对房地产价格的具体措施。政府工作报告中提出促进房地产市场平稳健康发展。其中要坚决遏制部分城市房价过快上涨势头。而国四条是指在2009年12月14日温家宝总理主持召开国务院常务会议上，就促进房地产市场健康发展提出增加供给、抑制投机、加强监管、推进保障房建设等四大举措。会议同时明确表态“遏制房价过快上涨”。
投资策略：用一句话总结我们的解读，经济在回升过程中，扩容压力不容小觑，政策回归常态，投资希望上演“国退民进”，看重民生，坚决遏制房价过快上涨，从区域和产业调整两个维度保证经济又好又快发展。因此继续看好低碳、战略性新兴产业以及传统消费等行业的投资机会。
