提要：受外围股市下跌拖累，周二深沪大盘未能延续周一的涨势，而是大幅低开后维持高位震荡调整的格局。实际上，经济复苏的超预期已成为近期大盘持续走好的最根本动力。从近日的热点走向来看，包括商业零售（连锁）、旅游酒店、通信服务等消费类板块以及前期滞涨的大盘蓝筹股有日渐活跃的趋势，后市表现值得进一步跟踪……
　　
　　[热点聚焦与市场机会]
　　受外围股市下跌拖累，周二深沪大盘未能延续周一的涨势，而是大幅低开后维持高位震荡调整的格局。观察盘面可以发现，煤炭、有色等资源型板块以及金融板块的走弱成为拖累大盘高位震荡的主要做空因素；而两市个股走势的明显分化说明当前市场多空分歧正逐步加大，消息面的任何变化和外围股市的表现都在很大程度上左右短期大盘的表现。
　　
　　不可否认的是，上证综合指数在突破年线和2500点整数关口的阻力之后，市场"恐高"心理逐渐显现；尤其是创业板相关配套规则的发布加剧了市场对未来扩容压力的担忧。但实际上，外围走势对A股的影响更多是短期的波动，决定后市大盘走势的关键因素依然是充裕的流动性和经济回暖的良好预期。从目前的趋势判断，在前期出台的一系列扩大内需政策进一步落实的推动下，二季度经济数据很可能出现超预期的好转。
　　
　　实际上，经济复苏的超预期已经成为近期大盘持续走好的最根本动力。在上日的文章中已经提到，与前期仅仅依靠政策预期和流动性充裕支撑的行情存在本质区别的是，本轮上升行情有了基本面改善预期的有力支撑，因此上升行情更具持续性。
　　
　　如果从大盘的运行趋势来看，上证综合指数从3月中旬突破上攻以来截至目前，近阶段形成的震荡攀升趋势依然保持完好。从理论上来看，在没有重大政策或消息面的影响下，这种趋势将得以进一步延续。
　　
　　从周二的盘面表现来看，尽管煤炭、有色以及金融类个股出现一定的调整，但注意到，局部热点仍然保持相对活跃；其中部分新能源题材、消费类个股以及部分权重股表现较为突出，在很大程度上维系了市场人气。从近日的热点走向来看，包括商业零售（连锁）、旅游酒店、通信服务等消费类板块以及前期滞涨的大盘蓝筹股有日渐活跃的迹象，后市表现仍然值得进一步跟踪。
　　
　　在具体操作策略上，考虑到短期市场分歧的加大和板块热点可能切换，笔者建议投资者控制好整体仓位比重，避免过分重仓；在对前期获利较大品种适当减仓的同时，可择机参与部分新热点尤其是补涨股机会。
　　
　　[风险提示与策略]
　　4月20日，中国社会科学院在京发布2009年春季经济预测报告认为，2009年的经济增幅为8.3％。该预测值比2008年秋季预测的9.5％下降了1.2个百分点。社科院曾经做过多个测算，即出口在零增长，以及下降5％，或者下降10％的情况下，投资需要加大到多高的额度，才能保证经济8％的增长。上述测算结果，以及加大投资的建议已经在4月15日前提供给决策层。