全景网4月15日讯 从行情特征来看，新能源、ST、军工、有色、煤炭等仍然获得了市场的追捧，一个方面来看，市场要求的风险回报在降低，资金推动的特征明显，另外一个方面也说明了市场正在对经济基本面向好和流动性向好表现出相当乐观的预期。
　　总体上来看，在资金推动的背景下，"强者恒强，追涨杀跌"是未来市场的一个显著特征。在行业配置上，建议积极配置新能源、军工、资产重组预期等主题类股票，有色金属、煤炭、航运、房地产、家用电器、非银行金融等强周期高β品种。
　　煤炭：2009年2季度以后的相当长时间内，市场给予周期性行业的实际估值水平（P/E倍数）可能会大幅提高。煤炭行业是当前A股市场最具备估值优势的板块。因此，煤炭股估值提升是一个必然趋势。
　　银行：伴随贷款和存款重定价过程的结束，银行的存贷利差会在一季度的基础上有一定程度修复，我们认为银行业绩全年增速将呈现前低后高的局面，维持行业增持的评级。（文中观点来自机构后文）

 　
　　=操作策略=

    周期性行业与主题投资仍是未来配置重点
　　
　　=近期经济数据评析=
　　2009年一季度金融数据点评
　　一季度全国电力数据点评
　　2009年3月外贸数据点评
　　
　　=估值瓶颈下 关注煤炭银行两大板块=

    煤炭股估值提升将持续深化

　　煤炭：未来的不确定性在于政策性风险
　　银行业：货币政策见成效银行利差受考验
　　银行业：信贷持续大增支持板块估值
　　
　　=年报将尽 深度掘金=

    国元特刊：08年年报掘金　　
　

    周期性行业与主题投资仍是未来配置重点
　　从基本面来看，宏观数据将好于市场预期，温家宝也确认了本周公布的数据将好于预期。贷款数据以及货币投放超过市场预期带来的市场流动性正在快速增加，尽管市场担心调控，但是周小川的发言中仍然是提出要将宽松的货币政策落实好，执行好，因此未来市场流动性仍然将保持相当的宽裕。基金销售持续火爆，外围资金进入股市的特征比较明显。
　　从行情特征来看，新能源、ST、军工、有色、煤炭等仍然获得了市场的追捧，一个方面来看，市场要求的风险回报在降低，资金推动的特征明显，另外一个方面也说明了市场正在对经济基本面向好和流动性向好表现出相当乐观的预期。
　　在本周发布的其他数据无论好与坏，对本周股票市场的影响都会比较有限。因为这些数据并不代表重要的方向性变化或者转折，市场会在流动性宽裕的背景下预期继续乐观，推动股票市场上升。
　　总体上来看，我们认为在资金推动的背景下，"强者恒强，追涨杀跌"是未来市场的一个显著特征。在行业配置上，我们建议积极配置新能源、军工、资产重组预期等主题类股票，有色金属、煤炭、航运、房地产、家用电器、非银行金融等强周期高β品种。