全景网1月19日讯  全景网统计了10家券商对大盘走势的看法,看多：4名，看平：6名，看空：0名,机构好友指数为40%（上个交易日为42%）。
　　

   
　　上周A股市场先抑后扬，走出震荡向上行情。两市成交量稳步放大，金融、石化等权重股表现也有起色，如果此种态势能够延续，节前“红包”行情依然值得期待。本周是节前最后一个交易周，每到此时，“持股”还是“持币”都要被讨论一番，相信随着市场形势的明朗，结论将在周中得出。多数机构认为，从上周走势来看，部分题材、中小板个股在经历了短期快速上涨后做多动能开始明显回落，资金有逐步流出的迹象，市场热点有向权重股转移的迹象，在“权利交接”的过程中，市场冲高震荡的可能性加大。
　　

　　机构观点：
   　

    大通证券、国泰君安、海通证券、天相投顾等4家机构对后市短期看多，其中

    大通证券：近期央行、证监会、国资委纷纷出台措施以维护市场稳定，加之国家公布一系列产业振兴规划对于市场信心的提高有了很大的促进作用。考虑到春节前后政策维稳的需要，以及部分新基金入市或发行，上述因素将改善市场供求关系，推动行情深化。   

    国泰君安：1月20日将公布宏观经济数据，市场传言12月CPI为1.2% PPI为-1.2%投资累计26%，12月零售19%，第四季度GDP6.5%。在流动性和宏观双方面的刺激下，节前大盘表现可期，随着经济底部的确立，投资者应踩准节奏，参与周期性行业的轮次反弹，我们推荐银行、保险、证券等行业，此外还需密切关注新能源、创投和并购题材。

    海通证券：对于后市，我们认为市场在春节前应该是稳中趋升格局。投资机会的把握上，我们建议投资者除了把握市场热点轮换外，对上市公司2008 年年报中蕴含的机会也给予足够关注。

    天相投顾：展望后市,近日将公布的12月宏观经济数据如果继续超预期,此轮由流动性释放推动的A股市场反弹行情短期仍可延续。优质资产的价值回归和行业景气回升带来的成长将是短期行情的主导力量。

    国金证券、远东证券、方正证券、光大证券、国元证券、长江证券等6家机构对后市短期看平，其中

　  国金证券；石化、银行等权重股发力上涨，带动大盘放量上攻，但前期领涨的中小板和电力设备板块短线回调，热点稍显零乱，一定程度上加大了操作的难度，应避免追高，适当兑现利润。后市在中短线均线上方震荡的可能性加大。

    远东证券：市场再度上演“明修栈道，暗渡陈仓”的走势。上周五，权重股积极上涨并带动股指冲至1984点，成交量再度放大。但二三线股票正在悄然展开调整。我们判断：短期内大盘仍可能在权重冲高带动下继续上攻，但空间不大，本轮反弹行情或将告一段落。

    方正证券：A股市场随着春节的临近，其在利多、利空交织，技术指标空间有限影响下将很可能呈现上下两难的格局，而实质性的向上或向下突破，有可能宏观数据公布完毕才会出现。

    光大证券：总体看，我们认为，证券市场调整的趋势仍在延续，短线的反弹和局部的热点很难对产业资本形成强有力持续的吸引力。值得关注的是，尽管近期指数波动不大，但题材个股的涨幅远超大盘，从本周市场表现来看，部分题材、中小板个股在经历了短期快速上涨后做多动能开始明显回落，资金有逐步流出的迹象，部分受到政策刺激的行业个股也出现了“见光死”。从基本面、技术面的角度看，部分题材股的炒做已进入到后期，市场冲高震荡的概率加大。
    国元证券：节前最后一周，个股仍然会有着机遇，尤其是类似中兵光电这样的高送转股票一向是年报行情的宠儿，而随着投资者悲观情绪的渐渐修复，以及以基金为代表的机构投资者出于对宏观数据改善而作出的资金回补都会促使市场情绪进一步偏乐观，虽然周五资金明显迫于2000点压力出现获利回吐，股指短期振荡难免，但美股周五的收涨及中投购买H股的行为将刺激A股走势，热点有从中小市值向蓝筹切换的迹象。

    长江证券：盘面上看，沪指突破中期均线的压制，立于60日均线上方，但周五尾盘出现的跳水，上方抛压还是比较严重，表明投资者对后市的看法仍然不是很明确。基于这点认识，我们始终认为近期A股市场将维持震荡，长期筑底。

    无机构对后市短期看空。

　　
　　上周五回顾

　　周五，亚洲股市普遍反弹，A股市场仍然继续放量上涨，气势恢弘。当日大盘上涨的动力主要来自权重股方面，二三线股票涨势有所收敛，中小板上市公司先于主板市场展开调整的走势。后势展望：股指仍有惯性上攻的可能，但短线涨幅空间估计不会很大。
　　周五盘面情况:沪深两市涨多跌少，涨跌家数比约为3：2；两市共有26只股票涨停，其中6只为ST类股票；无股票跌停。大部分行业板块上涨，其中，涨幅居前的板块如下：酿酒、金和纺织机械，涨幅均高于2％。金融板块经过上周四短暂调整后，上周五再度上扬并带动权重股板块整体走强。尤其，券商股当日盘中有较好的表现，整体表现为冲高回落的走势。海通证券盘中一度涨停。自从海通证券解禁股上市后，接来上涨。说明当前的金融资本大胜实体资本。中信证券盘中也有很好表现，盘中最高涨幅超过8％。市场当日另一亮点就是酿酒板块，主要由于春节的临近，正是饮料上市公司销售旺季，从而刺激了板块再度走强。水井坊经历前期两个月的盘整后，上周五放量涨停。同时，发电设备、水泥、建材、汽车等近期热点板块呈小幅下跌走势。中小企业板块股票仍在进行着回调的走势，尤其是次新股。我们上周已经提前给投资者做出关于中小板上市公司回调的风险提示。但如果回调到位，投资者仍可逢低吸纳中小板公司。如歌儿声学、九阳股份、恩华药业、国统股份、诺普信、鱼跃医疗和安妮股份等。投资者关注那些细分行业的龙头；公司产品毛利率在经济危机期间仍维持保持在较高水平甚至提高；销售稳定等的中小板上市公司。但中小板多数股票短期调整尚未到位，暂时观望。概念股方面：前期热点军工、航空航天以及部分上海本地股展开调整的走势。投资者请谨慎介入。（远东证券）
　　
　　
　　　　
　　要闻快评

　　财政部扩股权激励征税范围 高管套现成本增加

    继财政部和国家税务总局于2005年和2006年完善对个人股票期权征收个人所得税后，财政部于近日又发布了《关于股票增值权所得和限制性股票所得征收个人所得税有关问题的通知》。至此，上市公司通过股票期权、股票增值权和限制性股票三种方式进行股权激励后，高管交纳个人所得税均有了法律依据。股票增值权，是指上市公司授予员工在未来一定时期和约定条件下，获得规定数量的股票价格上升所带来收益的权利。行权时，员工获得的并不是公司股票，而是现金。而限制性股票则是指上市公司按照股权激励计划约定的条件，授予公司员工一定数量本公司的股票，这种股票一般在来源和抛售上有特殊限制。
　　点评：股票期权类似，股票增值权和限制性股票均为上市公司实行股权激励的方式。目前A股市场实行股权激励的上市公司中多采取期权激励的方式，而股票增值权的方式仅得润电子和广州国光等3家公司在实行，采用限制性股票激励的上市公司有27家。（远东证券）

    楼市股市纳入新一轮经济刺激计划

    国家统计局将在1月20日前后发布2008年度宏观经济数据，将为2008年中国经济画上一个句号。但对于中国经济而言，随之而来的2009年第一季度数据可能令人担忧。
　　《中国经营报》记者从多个部委获悉，为了应对这一困难局面，春节、两会前后，旨在扩大内需、提振工业的新一轮经济刺激计划将会推出。
　　点评：月度发电量和PMI先导指数已经显示，2008年12月工业生产下滑出现缓和。2008年11月份发电量下降9.6%，12月同比下降7.8%，较上月有所收窄。同时2008年11月，CFLP中国制造业采购经理指数(PMI)为38.8%，12月则为41.2%，有所回升。12月份的经济企稳，主要是得益于国家宏观调控强力促使信贷扩张和工业正常生产。（海通证券）

    发行制度酝酿变革新办法正在征询意见

    据了解，此前监管部门曾向各大机构投资者征询对现行发行制度的相关意见和建议，并进行了相关调研。征询问题主要集中在询价制度、询价的有效性、新股分配机制、存量股份的发行以及审核制度等几个方面。
　　点评：新股发行制度上存在的重重问题和缺陷，尤其是初始发行流通量偏小导致发行定价和上市交易价格偏高泡沫严重、限售股不断累积等问题，是市场期待监管层尽快完善的重要方面。因股市低迷，股市的融资功能实际已经丧失。而刺激经济增长，更需要股市恢复融资功能。现在酝酿新股发行制度的改革应该是在为恢复股市的融资功能做准备。新股发行制度如何改革和完善，是避免股市恢复新股发行对市场造成新的巨大冲击的重要前提。而没有股市的繁荣，谈论恢复股市的融资，难度也很大。(广发证券)
　　

　　美国银行17年来首次报亏 第四季亏17.9亿美元

    根据美国银行公告，这家美国最大银行第四财季亏损17.9亿美元，合每股亏损48美分，美国银行上年同期净利2.62亿美元，每股盈利5美分，美国银行的业绩中并没有计入美林的153亿美元亏损，美国银行本月初完成了对美林的收购。16日早些时候，美国政府同意将向美国银行提供200亿美元的新资本并为其1180亿美元资产提供担保，此举旨在帮助美国银行消化对美林的并购并防止金融危机进一步深化。美国政府向美国银行注资200亿美元，将获得该银行部分优先股。美国政府还同意分担美国银行并购美林所产生的不良资产损失。美国银行将消化首批100亿美元损失，财政部和联邦存款保险公司将分担另外100亿美元损失，在政府承担首批100亿美元损失后，美联储将以贷款做为支持后盾。
　　点评：美国金融危机继续深化，美国的金融体系遭受了巨大损失，在去年华尔街投资银行遭受劫难后，今年以来花旗帝国濒临解散，美国银行大幅亏损。我们将继续观察美国金融危机的进展及其对中国经济的影响。（远东证券）

    奥巴马团队8250亿美元经济刺激计划细节出炉

    美股上周五走出一个探底反弹行情，主要股指收盘小幅上扬。因部分金融股被抛售，美股周五一度大幅下跌，道指在下午最低下跌103点。收盘时道指收盘涨0.8%，纳指涨1.2%，标准普尔500指数涨0.8%。油价高收3.1%报36.51美元。金价上涨32.6美元收于839.9美元。
　　点评：奥巴马北京时间明天晚上将正式在白宫上任，由于奥巴马称将采取"强有力"行动拯救美国经济，很多国际市场人士据此分析奥巴马上台后美国经济会有所起色。预期奥巴马就任美国总统，美股应该会有正面反应。（广发证券）
　　

　　兴业银行（601166）公布业绩快报
　　2008年，公司实现营业收入298.48亿元，同比增加35.33%；净利润113.63亿元，同比增加32.34%；每股收益2.27元，净资产收益率23.19%。
　　点评：2008年，公司业绩增速逐季减缓，前三季度公司业绩同比增长56.49%，而全年增速则下降到32.34%。四季度，公司仅实现净利润19.36亿元，比三季度的28.83亿元大幅减少32.85%，同比去年四季度的25.62亿元减少24.43%。公司业绩处于明显的衰退状态。（远东证券）
　　

    投资策略：

    国元证券：操作上可逢冲高适当降低仓位，待到回调后再行介入。板块方面，可关注围绕政策性支出以及受益于即将颁布的新的产业规划政策的板块如化肥、农业、装备，受益于经济下滑预期改善的金融、机械、煤炭等。

    长江证券：基于政策面影响的个股将使得近期A股市场板块轮动效应明显。个股方面，投资者可关注金风科技、天威保变、华仪电气、天奇股份等新能源个股。