[晨会]1月8日研究所晨会集萃：1950一线存在分歧 |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年01月08日 09:52 |
作者： |
余武俊 |
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全景网1月8日讯 全景网统计了9家券商对大盘走势的看法：看多：0名，看平：7名，看空：2名，机构好友指数为0%（上个交易日为33%）。
周三A股不出意料走出震荡整理行情，个股机会依然存在，但把握难度较大。短期来看，20日和30日均线的压制作用明显。机构多数认为1950~2000一带多空存在较大的分歧，虽然短期内局面不会太坏，但在政策利好逐渐被消化的情况下，反弹行情能否持续多久却值得留心，投资者应控制好仓位。
无机构对后市短期看多。
远东证券、中信建投、光大证券、海通证券、天相投顾、民族证券、东海证券等7家机构对后市短期看平，其中
远东证券：昨日市场下跌属于正常技术性回调，修正股指涨幅过大的走势。但在海外股市连续攀升的背景和当前市场氛围之下，市场大幅回调的可能性不大。
中信建投：周三大盘的震荡回吐一方面回档幅度有限，另一方面市场成交量随即萎缩，显示回档仍属于短线技术性的行为，整体格局维持良性。上证指数1950点一带面临着较大的多空分歧。
光大证券：总体看，虽然政策利好正在逐步落实，但市场对利好反应已经提前，2000点的成交密集区将继续对市场形成压力，股指仍需进一步震荡整理。
海通证券：值得注意的是，现在市场消化政策利好的速度比较快，政策利好对市场的正面影响会被快速地消耗掉，预计短期内局面不会太坏，均线仍然对指数形成一定的支撑，但能否持续多久却值得留心。
天相投顾：政策面的积极推进、12月发电数据的环比上升6.8%，有利于提升了市场信心，进而使股指震荡低点的抬高。但从基本面的整体情况来看，上市公司年报业绩预告进入密集公告期，目前预喜的比例只有46%，创近三年新低，这使得市场缺乏持续反弹的基础。市场的运行依然维持股指区间震荡、行业结构性调整的格局。
民族证券：如我们所期，股指在20日均线附近受到阻击，从量能来看，基本与近日持平，由此我们认为市场仍将在这一点位附近展开调整时间在一天之上，如果任何出于这预期的走势，则表明市场将进入新的拉升期或调整期。
东海证券：短期市场继续大涨或大跌的可能性都不太大，更可能是继续延续前期在1810-2100点之间的大箱体震荡。
方正证券、中原证券等2家机构对后市短期看空，其中
方正证券：2009年开局以来，除了美国即将上任新总统奥巴马热血沸腾的感召使全球股市也沸腾了几天之外，基本面并未出现什么良好变化，反而从香港号称"股坛狙击手"的刘銮雄清仓离开股市和瑞银、美银、李嘉诚相继抛售中资银行解禁股等事件来看，前景并非坦途，投资者投资更需要理性而不是激情。
中原证券：总体来看，沪深股市近期存在向上反弹的机会，但后市高度不能期望过高。值得注意的是，影响A股市场的宏观经济、上市公司盈利回落以及大小非等问题并未出现转机，在经过短暂的反弹之后，A股市场的重心可能会继续下移，上证综指有可能再度考验1664点的支撑，不排除再创新低的可能。
昨日回顾
周三A股市场呈窄幅震荡格局，成交量略有萎缩，说明资金追涨欲望不强。两市全天热点减少。股指经过新年后的连续两日大涨后，上涨动力不足，短期受到30日均线的压制。近期市场可能展开弱势震荡走势。
周三盘面情况:中小板中部分股票表现相对活跃。我们不难发现，逆势上扬并在近期创出新高的次新股不在少数。如川大智胜、华东数控和恩华药业等。主要原因我们在去年中旬已屡次提到。一，部分中小企业有较强的抗经济周期的特性。经济下行周期中业绩仍可保持较高速增长；二，解禁股压力较少；三，未来高送配预期等。由于市场即将进入年报披露期，一些中小板公司会有高送配。因此，近期再度得到市场资金的追捧。投资者请予以重点关注。此外，军工、航空航天和飞机制造等板块昨日表现出众，逆势走高。其原因应该是与市场当前预期以上板块中个股有注资或者资产整合的预期。因此，近来持续受到市场资金的关注，部分个股如洪都航空、西非国际、成发科技等股票走势明显独立于大盘。投资者可以进行仔细挖掘并适量参与。同时，发电设备、机械和汽车板块仍在继续上攻。昆明机床、湘电股份和金龙汽车等领涨于所属板块。事实上，昨日两市热点明显减少，前期强势领涨板块如煤炭、钢铁、水泥和有色等涨幅均有所收敛。由于银行股再度走弱，使得权重股整体表现不佳。其中，中国远洋、中国人寿和中国国航等小幅走高。（远东证券）
要闻快评
美国银行减持建行意在套利而非不看好中国银行业前景
事件：
据新浪财经讯，09年1月7日，美国银行以股份配售方式售出56.2亿股建行H股股份，每股固定价格3.92港元，该价格比建行H股周二收盘价4.45港元低12%，成交总额逾28亿美元。本次减持由美林和瑞银负责配股；购买上述股份的投资者将受到120天禁售期的约束，但买家可以通过作空该股以锁定利润，从而对股价造成压力。
评论：1、美国银行减持建行意在套利，而非不看好中国银行业前景。美国银行在2008年6月、11月曾先后两次通过行使期权以较低的价格：2.42元/股、2.46元/股从汇金公司购入建行60亿股、195.8亿股，共计255.8亿股，使美国银行对建行的持股比例由8.17%上升到19.13%。虽然这两次认购的股份要到2011.8.29后才能解禁，但由于美国银行持有建行已解禁股191.33亿股（该部分已于2008年10月27日解禁），因此，美国银行可通过高价抛售原已解禁股来达到套利的目的。而本次配售的56.2亿股正是这套利的一部分，全部套利完成后可盈利256亿元人民币。2、美国银行减持建行股份的另一原因在于其本部流动性紧张。事实上，美国银行受危机影响也损失惨重，同时近期收购整合美林也需要资金。3、美国银行后续减持建行的最大数量可达135亿股。根据美国银行套利的逻辑及本部需补充流动新的分析，美国银行有可能继续减持建行H股，近期继续减持最大数量不超过135.13亿股。4、美国银行减持建行将对A股产生一定的负面影响，但影响有限。美国银行的后续减持不有限，而且其H股二级市场股价也已接近配售价。主要原因是，中国银行业前景继续看好。其他境外战略投资者持有大行的股份数参附表。维持对建行谨慎增持评级以及5元的1年目标价。（中信建投）
投资策略
兴业证券：可关注受益于政策的汽车等行业，业绩可能超预期的公司，节日效应之下关注农林牧渔、食品饮料、商业贸易等消费类个股。
远东证券：我们认为，如果未来市场出现大幅下跌，就是投资者适当增仓的好时机。操作建议：逢高减磅，回避市场回调风险，合理控制仓位。
中信建投：中小市值股票仍然是后市的重点。行业属性和主题投资机会方面，医药和重组主题（国企整体上市、资产整合等）应重点关注，对建材股不追高。我们看好下半年的资源品机会，但相关价格正处筑底阶段，目前宜战略性关注；黄金的中期调整将提供低吸机会。
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