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政策已经露出了全部底牌
来源 国泰君安研究所 发布时间 2011年10月27日 14:20 作者 陈思翀;张晗;钟华
     9月初我们写了《政策已经露出一半的底牌》,中期观点逐渐转为乐观。现在我们认为通过近期央行3年期央票发行利率下调以及温总理的讲话,政策底牌已经十分明确,货币政策的紧缩和宏观调控已经到头了。
  我们认为9月CPI同比下降已经确立了CPI同比下行的趋势,CPI同比再次出现反复的概率很小,货币政策紧缩的必要性已经不符存在。
  目前整体利率水平都出现了明显的下降,也为市场整体估值提升带来契机。
  由于流动性的逐步放松,企业的资金面将逐渐改善,避免了经济硬着陆的风险,宏观调控的目标基本上已经达到。
  温总理近日的讲话,再次确认了政策的紧缩已经到头,为市场的上涨迎来久违的契机。
  (具体内容请见附件)
 
   
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