| 来源： |
日信证券研发中心 |
发布时间： |
2011年03月09日 09:38 |
作者： |
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【市场回顾】
昨日市场放量上涨。截止收盘，沪指上涨0.12%，深指上涨0.03%，中小板指上涨0.27%，创业板指上涨0.62%。两市成交2900亿元，较前天略有萎缩。
行业方面，稀土、锂电池板块涨幅居前，西藏、新疆等区域板块也有所活跃。其余各个板块均表现平淡。两会期间的政策效应开始有所显现，市场的短期活跃热点由之前的低估值周期股转开始向转型政策扶持的行业转变。
【要闻及外盘解读】
中国人民银行副行长杜金富7日在接受中国证券报记者独家采访时表示，3月份是否加息和上调存款准备金率，要根据物价、消费、国际收支平衡等多方面因素综合考量。对于加息、上调存款准备金率空间还有多大的问题，杜金富表示，加息与否首先要看物价，其次考虑消费、投资和国际收支平衡情况。在充分考虑这几个因素后，还要依据前瞻性、科学性和有效性三个原则来决定是否加息。
昨日外围市场小幅反弹。美国道琼斯指数上涨1.03%，标普500指数上涨0.89%，纳斯达克指数上涨0.73%。英国《金融时报》100指数上涨0.02%，法国CAC指数上涨0.64%，德国DAX指数上涨0.04%。
【后市研判】
市场短期仍有上冲的可能，但空间有限。目前，距离2010年四季度的高点仅一步之遥，尽管我们认为市场短期内仍有上冲的动力，但对于市场能否触及或站稳这一高点仍持谨慎态度。CPI权重调整后，市场对通胀的预期发生了趋向乐观的变化。但基于微观层面的草根调研并不支持“通胀高点已过”的观点，主要蔬菜的价格并未在春节过后的一个月内出现季节性回落。商务部食用农产品价格仍然维持高位，也未出现应有的季节性回落。我们预测2月份CPI同比增幅可能为4.5%-4.6%，但主要由翘尾因素下降1.1个百分点贡献，并不意味着通胀压力的减轻。我们相信通胀是可控的，但“通胀可控”的逻辑前提是有力的政策调控，包括收紧流动性的相关政策。
【投资策略】
“两会”期间市场有望继续维持强势特征，投资者可继续适度参与行情。在行业选择上，建议选择三条主线：一是低估值、业绩好于预期的周期性行业，如家电、汽车、银行；二是关注与国际大宗商品价格联动性较高的煤炭、有色等资源主线；三是关注“两会期间”的政策友好型行业，如受益于保障房建设的水泥、工程机械等。
【仓位建议】
仓位建议6成。
（具体内容请见附件）
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