| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2011年02月23日 15:32 |
作者： |
曾小勇 |
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事件：
周二两市放量暴跌周二，沪深两市迎来自2661点反弹以来的首次暴跌，沪市跌2.6%、深市跌3.1%、中小板综指跌2.4%、创业板综指跌2.7%。
点评：
１、受高铁、水利、高端制造等获利回吐带动，两市放量下跌。总体上看，本次下跌是前期领涨股，如铁路设备、水利水电建设、高端制造的轴承、机械、水泥等，资金获利回吐。
2、油价冲击短期加剧通胀担忧。美欧经济复苏带来的实际需求拉动和短期供给冲击形成油价的上涨，既加剧了我国通胀中输入性的成份，加剧通胀担忧，又对下游企业经营带来成本压力，影响经营业绩。
这是对长期通胀不利于市场的逻辑的短期反应。
3、市场短期资金压力剧增。央行2月18日上调存准率自24日缴款，以及中石化230亿元可转债发行，再次刺激了银行间市场资金利率走高。
4、四大监管创新工具即将出台，管死银行业。酝酿已久的“中国版巴塞尔Ⅲ”将于近期出台，四大监管创新工具包括资本充足率、动态拨备率、杠杆率、流动性比率，将会明显地抑制商业银行的信贷扩张冲动。结合此前传统的监管工具及稳健偏紧的货币政策，银行将被牢牢管死。
5、市场箱体上轨附近急跌，不改箱体震荡格局。市场层面看，指数总体仍在2800－2900点的平台中，2939点压力位的急跌，还没有改变2661点以来的震荡向上的反弹格局。短期技术上支撑位在2825点，压力位在2980点。后市关注两会期间的经济转型、结构调整、区域经济及新兴产业发展等政策性结构性机会，年报业绩及分红超预期公司、以及受益于升值和通胀的农业有色煤炭等板块，可阶段性对冲政策的紧缩效应。
（具体内容请见附件）
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